D4 话题引发投资者关切

2026 年 5 月以来，名为八甲基环四硅氧烷（D4）的有机硅中间体在投资者互动平台引发热烈讨论。包括新安股份、恒星科技、合盛硅业等有机硅企业均就 D4 产品在光纤领域的应用回应了投资者关切。

恒星科技披露称，其全资子公司内蒙古恒星化学于 2026 年 4 月向亨通光学送样 D4 产品用于光纤验证，随后公司股价连续三日涨幅偏离值累计超 20%，公司紧急澄清称 2025 年 D4 营收仅 642.45 万元、占比 0.13%，不构成重大影响。

新安股份也在互动易上表示，公司 D4 产品已成为光纤预制棒包层主流生产工艺的核心原料，并与部分国内外光纤企业有合作。

在此轮市场关注中，有机硅行业龙头合盛硅业显得相对低调。今日，针对投资者关心的 D4 产品问题，公司方面表示，其 D4 产品早已实现产业化布局，2025 年公司 D4 产品产量约为 1.96 万吨并形成稳定销售，广泛应用于建筑、电子、日化等领域；自 2022 年起，已向国内核心光纤企业稳定供货。同时公司提示，目前 D4 在光纤领域的销售收入占总体营收比例较低，且未来增长受下游光纤行业需求变化、市场竞争格局、技术路线替代等因素影响，存在不确定性。

AI 算力驱动下的超级周期 D4 成为光纤赛道的核心原料

D4 全称八甲基环四硅氧烷，是一种无色无味的透明状液体，工业生产中主要由二甲基二氯硅烷水解得到，是有机硅产业链中的关键中间体。

D4 从化工中间品跃升为资本市场热点，背后源自一场持续多年的光纤预制棒制造技术迭代。传统光纤预制棒以高腐蚀性四氯化硅（SiCl ₄）为原料，每年排放大量氯化氢及含氯废水。亨通集团历时六年攻关，研发出以无氯有机硅 D4 替代 SiCl ₄的新一代光棒制造技术，由邬贺铨、赵梓森院士等组成的鉴定委员会评议为 " 国内首创，国际领先 "。D4 通过化学气相合成工艺生成二氧化硅粉尘，沉积烧结成预制棒外包层，从生产源头消除了氯元素带来的环境污染问题。

光纤链条之所以在近期加速兑现，归根结底源于下游需求的罕见爆发。在 AI 算力基建驱动下，光纤光缆进入高景气周期。据 CRU 数据，2026 年全球数据中心光纤需求预计达到 9160 万芯公里，同比增长 32%，到 2030 年将攀升至 1.28 亿芯公里，其中 AI 应用的光纤需求超过 8000 万芯公里。从整体光纤市场来看，国盛证券测算，2026 年全球光纤总需求将达到 6.2 亿芯公里，供需缺口约为 6%；2027 年总需求 6.85 亿芯公里，缺口扩大至 15%；2028 年总需求 7.6 亿芯公里，缺口进一步扩大至 23%。CRU 另一组数据显示，2026 年全球光纤光缆总需求预计达 5.77 亿芯公里，但全球有效供给仅约 3.97 亿芯公里，全年供需缺口高达 1.8 亿芯公里，缺口率约 16.4%，远超 2017 至 2018 年上一轮上行周期约 4.8% 的缺口高点。

下游需求持续升温直接体现在光棒价格上。A2 类光纤预制棒报价由 2025 年初的 22 至 30 元 / 等效芯公里一路攀升至 2026 年中期的约 160 元 / 等效芯公里，涨幅近 550%。业内人士指出，光棒扩产周期一般需要 18 至 24 个月，短期内供给紧缺的格局仍将延续，拥有光棒产能的企业将成为本轮行情的主要受益方。面对光棒产能紧缺与价格高企，下游光棒厂商正全力扩产备货，对 D4 及四氯化硅等上游原料的采购力度随之加大。

合盛硅业低调卡位，后续拓展空间受关注

事实上，合盛硅业自 2022 年起已向国内核心光纤企业实现稳定供货，完整走过了从技术验证到批量导入的全周期，在客户信任与供货稳定性层面积累了实质性壁垒。

从此次互动易披露的信息来看，合盛硅业虽克制表态，但不难看出其在 D4 —光纤赛道上的布局扎实。公司拥有全球最大的有机硅单体产能底座，年产能达 173 万吨，2025 年 D4 产品产量约 1.96 万吨并已形成稳定销售。依托新疆 " 煤—电—硅 " 一体化产业链带来的成本优势，以及覆盖从原料到下游应用的全链条协同能力，一旦光纤领域对 D4 的需求持续放量，合盛的规模效应和成本控制能力有望转化为明显的业绩弹性。随着 AI 算力驱动光纤需求步入高景气周期，以及 D4 在国家新材料战略中的地位持续提升，合盛硅业凭借已有的供货实绩和庞大的产能储备，在 D4 —光纤这一细分方向上的后续发展值得市场长期关注。