01. 宏观要闻

1、3 月 LPR 报价出炉：5 年期和 1 年期利率均维持不变

据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心，3 月贷款市场报价利率 ( LPR ) 报价为：5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。

2、史上第八只千元股诞生！源杰科技股价 1 年涨近 8 倍

3 月 20 日早盘，CPO 概念人气股源杰科技股价盘中 20CM 涨停报 1140 元 / 股，续创历史新高，成为 A 股历史上第 8 只千元股。截至午间休市，源杰科技股价报 1138.42 元 / 股，以此计算，该股最近 1 年 ( 2025 年 3 月 20 号至今 ) 累计涨幅约 800%。

在 A 股历史中，累计共有 7 股曾经或目前股价在 1000 元以上，分别为中安科、贵州茅台、云赛智联、寒武纪、石头科技、禾迈股份、爱美客。其中，贵州茅台、石头科技、爱美客 3 股均于 2021 年达到历史最高价，而禾迈股份、寒武纪则分别于 2022 年、2025 年股价创历史新高。

3、欧洲央行：维持三大关键利率不变 符合市场预期

欧洲央行将存款机制利率维持在 2.00%，将主要再融资利率维持在 2.15%，将边际贷款利率维持在 2.40%，符合市场预期。

交易员目前认为欧洲央行到 5 月加息的概率超过 60%；市场预计 2026 年累计加息约 70 个基点，高于周三约 50 个基点的预期。

02. 行业新闻

1、四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案 ( 2026 — 2028 年 ) 》

据工信部 3 月 20 日消息，近日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委、国家能源局等四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案 ( 2026 — 2028 年 ) 》。《实施方案》聚焦节能电机、变压器、工业热泵、工业制冷 ( 热 ) 和加热设备、水电解制氢装备、信息通信设备等六类节能装备，以促进智能化、绿色化、融合化发展为主线，提出六方面内容。

2、猪价下跌 + 业绩承压 生猪养殖业寒意加深

据上证报，3 月以来，国内生猪市场寒意持续加深：一方面，在供给过剩与需求疲软的双重挤压下，生猪价格在跌破 11 元 / 公斤关口后，持续向 2018 年创下的历史低点靠近；另一方面，企业饲料成本却在豆粕、玉米价格带动下不断攀升，全行业已陷入深度亏损状态。

面对持续低迷的行情，政策端开始释放 " 托底 " 信号，从下调能繁母猪存栏量调控目标、要求头部企业调减年度出栏量，到收紧养殖场扩产金融支持、推进生猪保险精准投保理赔，一套全方位的政策托底体系正逐步构建。

3、阿里宣布 AI 战略商业目标：未来五年，云和 AI 商业化年收入突破 1000 亿美元

在阿里巴巴集团 2026 财年 Q3 财报分析师电话会上，CEO 吴泳铭表示，阿里云 2026 财年截至 2 月底的外部商业化收入正式突破 1000 亿元人民币。面对长期的 AI 市场成长动能，阿里集团 AI 战略的商业目标也非常明确——未来五年，包含 MaaS 在内的云和 AI 商业化年收入突破 1000 亿美元。

03. 板块掘金

1、兴业证券认为，中东冲突引发电解铝减产，推升铝价。近期受中东冲突影响，电解铝供应端扰动不断，推升铝价高位运行。短期来看，中东电解铝产能近 700 万吨，随着中东冲突持续升级，卡塔尔铝业宣布减产 40%、巴林铝业宣布减产 19%，若冲突延续有望支撑铝价高位运行，后续重点关注海外电解铝产能变动、金三银四需求兑现情况以及关税变化。

2、银河证券认为，证券板块估值处于低位，攻守兼备配置价值高。当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场延续 " 健康牛 " 态势确定性较高，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升 ROE 的驱动力。当前板块估值处于低位，防御与反弹攻守兼备。

3、财通证券认为，此前在上游扩产 + 合规趋严 + 长锦控盘等多重利好催化下，油运行业已步入景气周期，当前霍尔木兹海峡通行受阻所带来的后续潜在超额补库，有望进一步驱动行业景气上行。