近日，三环集团再度完成回购计划，用时仅半个月，且回购总金额接近回购计划上限。《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，公司年内已完成三次回购计划，截至 2026 年 11 月 3 日上午收盘，最近两次回购计划皆处于大幅浮亏状态。今年三环集团业绩实现爆发式增长，第三季度更是呈现加速增长态势。不过，公司股价已提前见顶，目前较最高点回落超过 60%。考虑到 AI 服务器等下游需求增长，多家券商仍看好三环集团未来的增长潜力。

公司火速完成最新回购计划

2026 年 10 月 14 日，三环集团召开第十二届董事会第四次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用不低于 2.5 亿元且不超过 5 亿元的自有资金或自筹资金，以集中竞价交易方式回购部分公司 A 股股份。值得注意的是，这是三环集团年内第三次实施回购计划。

三环集团用时半个月即完成第三次回购计划，且回购总金额接近回购计划上限。2026 年 11 月 2 日盘后，三环集团发布了关于回购公司股份进展情况暨回购完成结果的公告。该公告显示，2026 年 10 月 15 日至 2026 年 10 月 31 日，公司以集中竞价交易方式，累计回购公司 A 股股份 524.71 万股，占公司当前总股本的 0.26%，成交总金额接近 5 亿元（不含交易费用），回购均价约为 95.28 元。

三环集团相关公告显示，2026 年 8 月 3 日至 2026 年 10 月 14 日，公司以集中竞价交易方式，累计回购公司 A 股股份约 869.40 万股，成交总金额约为 10 亿元（不含交易费用），回购均价约为 115.02 元（以下简称第二次回购计划）；2025 年 4 月 24 日至 2026 年 4 月 9 日，公司以集中竞价交易方式，累计回购公司 A 股股份 513.38 万股，成交总金额约为 1.75 亿元（不含交易费用），回购均价约为 34.17 元。

截至 2026 年 11 月 3 日上午收盘，三环集团报 71.86 元，市值约为 1435 亿元，动态市盈率约为 31.71 倍。由此来看，三环集团最近第二次和第三次回购计划的回购股份，皆处于大幅浮亏状态，浮亏比例分别高达约 37.52% 和 24.58%。

今年业绩实现爆发式增长 第三季度呈现加速态势

三环集团主要从事电子元件及其基础材料的研发、生产和销售。公司产品主要包括电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件等，主要应用于通信、数据中心、消费电子、汽车电子、半导体制造及封装、新能源、智能工业控制等领域。

今年三环集团的业绩实现爆发式增长，第三季度出现加速增长态势。同花顺显示，2026 年前三季度，公司实现营业收入约 115.03 亿元，同比增长 76.74%；实现净利润约 38.65 亿元，同比增长 97.35%。其中，第三季度单季度，公司实现营业收入约 50.79 亿元，同比增长 115.27%；实现净利润约 19.33 亿元，同比增长 167.97%。三环集团表示，受益于客户认可度提升和行业景气度提升，公司产品市场需求增长，订单饱满，部分主营产品量价齐升。

三环集团净利润的现金含量较高。2026 年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额约为 34.27 亿元，略低于同期公司净利润表现。而过去几年，公司经营活动产生的现金流量净额皆高于公司同期净利润表现。

由于持续赚取真金白银，三环集团目前账上现金充裕。截至 2026 年 9 月 30 日，公司账上总现金（货币资金 + 交易性金融资产）高达约 146.34 亿元，而短期借款和长期借款金额分别约为 11.27 亿元和 4.75 亿元。

尽管业绩表现亮眼，但三环集团的股价已提前见顶。以前复权方式计算，2025 年 6 月份，公司股价最低跌至 30.49 元，到了今年 6 月份，最高涨至 180.35 元，随后持续走弱，目前较最高点已回落超过 60%。不过，考虑到 AI 服务器、新能源电车等下游需求增长情况，银河证券、东吴证券等券商等看好三环集团未来的业绩增长潜力。

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