国元证券股份有限公司龚斯闻 , 楼珈利近期对精工科技进行研究并发布了研究报告《2026 年三季报点评：业绩短期承压，盈利能力下降》，给予精工科技增持评级。

精工科技 ( 002006 )

报告要点：

公司经营整体稳定，扣非利润阶段承压

2026Q1-Q3 公司实现营收 13.05 亿元，同比 -2.85%；归母净利润 1.44 亿元，同比 -0.45%；扣非归母净利润 0.51 亿元，同比 -57.99%。Q3 单季度实现营收 3.00 亿元，同比 +6.24%；归母净利润 0.20 亿元，同比 -35.84%；扣非归母净利润 -0.18 亿元，同比 -193.09%。

盈利能力下降，费用波动明显

2026Q1-Q3 公司毛利率为 25.02%，同比 -4.76pct，2026Q3 毛利率为 16.14%，同比 -18.07pct，季度环比 -6.73pct。2026Q1-Q3 公司的期间费用率为 19.69%，同比 +1.30pct，其中销售 / 管理 / 财务 / 研发费用率分别为 3.01%/9.29%/0.53%/6.86%，同比 +0.10/+0.46/+0.39/+0.35pct；2026Q3 单季度期间费用率为 26.72%，同比 -4.10pct，季度环比 +10.84pct，其中销售 / 管理 / 财务 / 研发费用率分别为 4.24%/11.38%/1.04%/10.06%，同比 -1.26/-4.92/+0.33/+1.75pct，季度环比 +1.68/+3.82/+0.56/+4.78pct。

聚焦碳纤维产业，完成全链条布局

报告期内，公司聚焦碳纤维产业并上下游延伸，公司碳纤维产业按照 " 装备引领、材料协同、应用支撑 " 的发展战略，已完成 " 全链高端装备（原丝装备、碳化装备、复材装备）+ 先进材料 + 应用 " 的整体产业布局。目前，公司具备 T700 及以上高性能碳纤维、高性能 PAN 碳纤维原丝的供应能力，可面向下游应用端客户定制化开发风电叶片拉挤板材、新能源汽车内外饰件、储能复合材料箱体、无人机结构件、轨道交通构件、海洋工程结构件、高压储氢气瓶、复合材料筋索等高端制品。

投资建议与盈利预测

我们预计公司 2026-2028 年营收分别为 16.67/19.03/22.02 亿元，归母净利润分别为 1.48/1.62/1.80 亿元，对应 EPS 为 0.28/0.31/0.35 元 / 股，对应 PE 估值分别为 46/42/38 倍，维持 " 增持 " 评级。

风险提示

宏观经济及行业周期性波动风险；行业竞争加剧的风险；应收账款回收风险；碳纤维新增产能闲置、需求不及预期的风险；产业政策的风险；汇率波动的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券刘荆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 20.36%，其预测 2026 年度归属净利润为盈利 5.06 亿，根据现价换算的预测 PE 为 12.48。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，增持评级 2 家。

本文数据来源于国元证券股份有限公司，仅供参考不构成投资建议。