财联社 10 月 23 日讯（编辑 刘蕊）美东时间周四盘后，美股 " 储能妖股 "、燃料电池技术公司 Bloom Energy（BE）最新披露季度财报，盈利与营收双双大幅跑赢市场预期，延续了过去四个季度业绩持续超预期的亮眼表现，也凸显出 AI 热潮下市场对于电力的狂热需求。

然而，这份亮眼财报最终却没能支撑股价走强：尽管公司财报公布后初期，公司股价盘后一度飙升，但随后投资者们发现，公司正在大幅扩大资本支出，当季度现金流甚至因此转负——这令市场感到担忧，公司股价最终盘后下跌 6.86%。

" 储能妖股 " 公布强劲业绩

财报显示，在截至 9 月的第三季度，公司季度经调整每股盈利 0.94 美元，高于华尔街分析师一致预期的 0.71 美元，超预期幅度达 32.39%；而去年同期每股盈利仅 0.15 美元。

回溯上个季度，Bloom Energy 同样交出亮眼答卷，实际每股盈利 0.78 美元，较 0.39 美元的预期值翻倍，超预期幅度 100%。

在营收端，截至 2026 年 9 月的季度，公司营收 12.4 亿美元，较市场预期高出 15.41%，去年同期营收为 5.1905 亿美元，营收规模实现翻倍飙升 138%。

至此，公司已经连续四个季度，每股盈利和营收两项指标均高于市场一致预期。

展望未来，该公司将 2026 财年每股收益预期上调至 3.10 美元至 3.40 美元，高于市场普遍预期的 2.71 美元，而 34% 的毛利率预期与市场预期相符。

该公司预计全年营收将在 44 亿美元至 46 亿美元之间，也略高于市场预期的 45 亿美元。

今年年初至今，Bloom Energy 股价已经累计上涨约 120%，大幅跑赢标普 500 指数 13.3% 的同期涨幅。

在财报电话会上，Bloom Energy 公司 CEO 直言，当前传统电网已无法匹配 AI 扩张的速度，这迫使全球科技巨头全面转向现场发电。

" 如今，世界正从沿用百年的集中式电力模式转向包含稳定、分布式现场发电的新架构，"Bloom Energy 创始人、董事长兼首席执行官 KR Sridhar 表示，"Bloom 正引领着这场变革。"

" 超大规模数据中心的发展正迅速扩展到各个市场领域，因为每个企业都需要可靠的电力才能发展壮大，"Sridhar 补充道。

现金流转负令市场担忧

尽管财报表现不错，但在盘后交易中，Bloom Energy 股价下跌仍然快速跳水——这可能是因为该季度公司现金流为负，令投资者感到恐慌。

Bloom Energy 财报显示，公司在截至 9 月的该季度资本支出为 1.53 亿美元——这是公司有史以来最高的单季度资本支出，导致当季自由现金流为净流出 1.81 亿美元。年初至今，公司的资本支出已经累计达到 2.31 亿美元。

公司称，该公司当季持续加大投入，是为了提高工厂产能并扩大生产规模，从而更好地满足其创纪录的订单积压需求。资本支出仍然集中于制造和扩建专为大规模人工智能和超大规模数据中心（例如 Oracle 的 Project Jupiter）量身定制的固体氧化物燃料电池系统。

然而，在当前市场投资者对科技股大规模 " 烧钱 " 忧心忡忡的背景下，这样的扩产举动仍然令市场感到不安。

雪上加霜的是，公司 CFO 在财报会上直言，公司新产线爬坡与加急交付在短期内推高成本，多项降本项目尚需时间兑现，在这一背景下，公司产能规模扩张伴随的启动成本将对 2027 年毛利率形成阶段性压制。

尽管公司 CFO 强调称，" 我们的资本支出紧跟我们所看到的需求，而非超前于需求。" 但市场的担忧情绪显然未能解除，公司股价盘后下跌 6.86%。

和 BE 同赛道清洁能源标的 XPLR Infrastructure（XIFR）尚未披露同期财报，财报定于 11 月 3 日发布。