来源：新浪港股

瑞银发布研报称，下调香港交易所（00388）目标价 6.7%，由 450 港元降至 420 港元，维持 " 中性 " 评级。该行相应下调港交所成交金额与每股盈利预测，并预计即将公布的第三季业绩疲软。

该行表示，考虑到下半年至今的市场活动、对利率走势的最新观点以及恒生指数，将港交所 2026/2027/2028 财年平均每日成交金额下调 5%/4%/7%，至 2620/2240/2430 亿港元；每股盈利下调 4%/6%/8%，至 15.3/13.0/13.5 港元。

港交所将于 11 月 6 日发表第三季业绩。该行预测税后净利润 46 亿港元、收入 76 亿港元，同比分别减 6% 及 2%，这将是近 10 个季度以来首次出现同比盈利下滑。该行预期业绩疲软的主因是平均每日成交金额下降（同比减 11%），以及投资净收益（NII）走弱。

该行的净利润 / 收入预测分别比市场预期低 11%/8%，随着市场消化下半年迄今疲软的交易和利率走势，市场共识预期可能进一步下调。

该行预计 2026 年第三季投资净收益 9.01 亿港元，同比减 12%，按季跌 30%，主要反映 HIBOR 走低以及清算所基金规模可能缩小。第三季过去六个月的 HIBOR 滚动平均值为 2.92%（2025 年第三季 /2026 年第二季为 3.17%/2.93%）。2026 年上半年，投资净收益受益于非上市股权投资的 2.98 亿港元非经常性估值收益。