来源：新浪港股

国泰海通证券发布研报称，考虑到申洲国际（02313）2026H1 毛利率承压及短期汇兑扰动，该行给予公司 2026-2028 年归母净利润预测为 43.0/51.8/60.0 亿元，给予 2027 年 13X PE，以 1 港元 =0.86 元人民币计，对应目标价 52 港元，维持 " 增持 " 评级。26H1 业绩承压，静待 26H2 企稳修复；产能持续向海外倾斜，27 年海外产能效率有望逐步改善。

26H1 实现收入 141.79 亿元，同比下降 5.3%，美元口径下降约 1.8%；毛利率 22.6%，同比下降 4.5pct；归母净利润 19.1 亿元，同比下降 40%。利润降幅显著大于收入，主要由于毛利率承压和美元流动净资产重估产生的汇兑损失影响。估算剔除汇兑等非经营性波动后，经营净利润同比下降约 22%。中期股息为 0.88 港元每股。