来源：环球市场播报

Rajiv Jain 一年前声称 AI 热潮是 " 打了兴奋剂的互联网泡沫 "，如今却突然调转了方向。

用了十年时间将 GQG Partners 打造为 1500 亿美元投资巨头的 Jain，自 7 月以来一直在囤积自己此前几乎完全回避的科技股，上月更是加快了买入速度。这一转变凸显出，在 AI 概念股的持续上涨给全球股市增加数万亿美元市值之际，坚持看空的成本高昂。

这位 Fort Lauderdale 的知名基金经理是在痛苦了 18 个月之后突然转向的。他对 AI 的悲观看法，导致旗下基金表现落后于同业，失去长期跑赢优势，并且促使投资者自 2025 年年中以来从其基金撤资 360 亿美元，GQG 股价也下挫至历史低点。

据该公司网站本月早些时候发布的投资组合最新状况，8 月份 GQG 旗下新兴市场基金的科技股配置比例已提高逾两倍，达到约 35%，将此前的大幅低配基本抹平。台积电和三星电子等科技公司在 GQG 旗舰国际股票基金的占比目前达到 28%，较 7 月的区区 5.4% 急剧上升，使得该基金处于超配科技股状态。

为了给这次大规模调仓筹措资金，Jain 降低了他在其他地方的一些重仓位，包括此前显著超配的巴西和印度股票。巴西投资者表示，其抛售规模之大，甚至加剧了部分巴西股票的跌势。

Jain 是出了名的大胆和喜欢重仓押注。他在上个月的财报电话会议上表示，他改变想法是因为估值状况改善、算力需求增强以及图形处理器价格回升。

" 我们显然低估了一些东西，"Jain 告诉分析师。