来源：环球市场播报

9 月 22 日，欧洲央行及欧盟各国央行在提交给欧盟委员会的《加密资产市场监管条例》（MiCA）评估意见中，建议取消稳定币发行人必须将一定比例储备资产存放于银行的要求，改为规定储备资产中须有一定比例在一个或五个工作日内到期。目前，普通稳定币的银行存款最低比例为 30%，被认定为重要的稳定币则为 60%。

建议用资产到期时间衡量流动性

现行规则要求稳定币发行人将至少 30% 的储备资产存放于银行；重要稳定币的比例为 60%。其余储备资产须投资于风险较低、能够迅速变现的资产，以满足持有人赎回需求。

欧洲央行等机构提出，取消固定的银行存款比例后，应在 MiCA 中规定储备资产的到期时间要求：发行人须持有一定比例可在一个及五个工作日内到期的资产。意见书尚未给出最终比例，称具体标准仍需进一步研究。

央行关注银行资金来源受到冲击

意见书指出，固定存款比例将稳定币发行人与银行直接联系起来。若大量持有人集中赎回，发行人可能迅速提取存放在银行的资金；当这类资金占银行资金来源较大比例时，银行可能面临流动性压力。

央行同时认为，发行人可以通过隔夜逆回购等方式持有可迅速动用的储备资产，因此满足赎回需求并不完全依赖银行存款。意见书还指出，随着用户将银行存款转为稳定币，银行原有的零售存款可能被稳定币发行人的存款替代，资金来源也会随之变化。

目前仍处于法规评估阶段

这份文件是欧洲央行及各国央行向欧盟委员会提交的评估意见，现行储备规则尚未修改。欧盟委员会的 MiCA 定向咨询将于 9 月 30 日结束；委员会将结合收到的意见评估法规实施情况，并决定是否提出修法方案。