来源：新浪基金

9 月，A 股步入业绩真空期，与此同时，近期海外地缘风险事件依然频发，外部不确定性抬升。在全球宏观变化交织的复杂背景下，A 股 " 金秋行情 " 是继续演绎，还是节奏生变？随着海外 CSP 厂商资本开支出现放缓迹象，科技板块超跌反弹之后将何去何从？我们一起来看长城基金 " 科技 +" 基金经理杨维维的最新研判。

杨维维表示，8 月份科技股略有修复，但是轮动非常快，且龙头股表现疲弱；与此同时，煤炭、石化等传统行业表现依旧亮眼；市场再均衡的过程还在持续。科技的叙事目前仍未见反转，后面继续在斜率更陡峭、格局更清晰的环节中挖掘机会。

往后展望，杨维维认为，国产算力方面，基本面刚开始兑现，后续可能仍有上行空间，但是短期也受海外算力叙事的影响；晶圆厂扩产方向，后续仍有相关公司上市的催化事件，且该板块基本面确定性较高，预计将呈震荡上行态势；两机方向，前期跌得比较多的板块近期出现反弹，属于市场风格再均衡受益的方向，但是能否走出持续行情仍取决于产业的进展。

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