周四（9 月 17 日），创业板人工智能走出独立上涨行情，算力、AI 应用双双表现活跃。算力方面，景嘉微涨近 5%，太辰光上涨 4.65%，天孚通信、协创数据涨超 3%；AI 应用方面，芒果超媒领涨超 6%，深信服涨近 3%。

热门 ETF 方面，高 " 光 " 创业板人工智能 ETF 华宝（159363）场内交投火热，标的指数延续涨势，资金高度关注高 " 光 " 指数布局机会。

从结构来看，创业板人工智能 = 创业板算力 + 创业板 AI 应用。算力方面，创业板人工智能主要卡位光模块，辅助以 IDC 数据中心、算力租赁等，光模块承担算力互联，IDC、算力租赁承载算力运行。算力提供底层基础设施，应用则把算力转化为各行业实际生产力；算力打开空间，应用兑现价值。

算力方面，加息靴子落地，市场风险偏好有望提升，光模块等算力基础设施作为市场强共识方向，有望率先获资金回流。此外，产业端，光博会验证产业高景气，高盛上调光模块出货预期，NPO/CPO 等新技术层出不穷，" 相信光 " 再迎新的叙事催化。

AI 应用方面，芒果超媒等短剧概念普涨，值得重视 AI 应用后市催化。消息面上，今年前 8 个月，全国上线微短剧 43 万部，是去年全年的 13 倍，其中 AI 剧超九成。全国微短剧用户已超 8 亿，2025 年市场规模突破千亿元。往后看，AI 应用有望从短剧向广告、电商、游戏、教育等场景扩散。AI 应用行情可能从主题驱动逐步转向基本面验证。

布局创业板算力 +AI 应用，建议关注创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接（A 类 023407、C 类 023408），重点布局光模块 CPO 龙头，兼顾 AI 应用。标的指数 "中际旭创+新易盛+ 天孚通信 " 含量超 35%，是 AI 算力核心旗手。

数据来源：沪深交易所、Wind 等。注：截至 2026.8.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比 12.61%）、中际旭创（占比 11.99%）、天孚通信（占比 10.25%）。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 C 不收取申购费；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；销售服务费为 0.3%。华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 A 申购费 100 万元以下为 1%，100 万元（含）-200 万元为 0.6%，200 万元（含）以上为 1000 元 / 笔；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；不收取销售服务费。

根据基金管理人的评估，创业板人工智能 ETF 华宝风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：创业板人工智能 ETF 华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为 23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。