美联储加息会如何影响我们的钱袋子？哪些资产要警惕，哪些可以淡定？普通投资者该怎么应对？

财小圈为您一次说清楚。

作者｜唐曜华

编辑｜周炎炎 张俨

9 月 17 日凌晨，美联储宣布加息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间上调至 3.75%~4.0%。这是 2023 年 7 月上一轮加息周期结束、2024 年 9 月转向降息之后，美联储三年多来首次重新拧紧全球资金的 " 总水龙头 "。

决议落地，10 年期美债收益率站上 5%，美元指数走强至 100 上方，美股三大指数收跌，黄金微跌。

美联储加息看似离我们很远，实际上，A 股、港股、黄金乃至手里理财产品的定价，都被这只 " 水龙头 " 牵动着。那么美联储加息会如何影响我们的钱袋子？哪些资产要警惕，哪些可以淡定？普通投资者该怎么应对？财小圈为您一次说清楚。

一次市场提前预期的加息

这次加息并不意外。会前 CME 利率期货显示的加息概率一度高达 93%，华尔街主要投行也普遍预计 9 月行动。

为什么加？此前美国公布的非农数据 " 爆表 "，8 月非农新增就业 16.2 万人，远超 5 万出头的预期，PPI 和 CPI 又接连超预期上行，加息已是 " 箭在弦上，不得不发 "。

通胀的推手也和以往不太一样：一是中东局势推高油价；二是 AI 数据中心的天量投资拉动芯片、电力、铜等要素价格。

但市场真正关心的是：加息一次，够吗？会不会开启一轮持续加息周期？

多家机构给出的答案是：这次更像一次 " 预防式加息 "，年内仍有加息一次的概率，不过后期持续大幅加息的概率不高。

中金公司复盘 1990 年以来 6 次加息周期发现，预防式加息通常对市场的影响不大，市场可能已经提前反映加息预期。只有持续大幅加息，才会通过提高融资成本和收紧金融流动性，对实际增长和金融市场造成更长期和大幅的冲击。

但目前大家并不认为会有持续大幅加息。在债务可持续性等因素约束下，机构普遍预计本轮剩余加息空间在 50 个基点以内。美联储点阵图也只指向年内还有一次 25 个基点的加息（2026 年利率预测中位数为 4.125%，隐含年内还有一次加息）。9 月 17 日芝商所 FedWatch 工具显示，10 月加息 25 个基点的概率为 53.1%。

你的钱袋子会受什么影响？

普通投资者该怎么办？

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