来源：环球市场播报

知情人士称，印度市场监管机构放宽了套利共同基金的头寸管理限制，希望为交易冷清的股票收盘集合竞价引入重要流动性来源。

消息人士表示，印度证券交易委员会（SEBI）允许此类基金最高持有相当于其产品规模 1% 的临时未对冲头寸。截至 8 月末，印度套利基金合计管理资产达 3 万亿卢比（折合 310 亿美元）。

此次放宽规则旨在改善收盘竞价流动性不足的问题。该竞价机制自 8 月 3 日推出以来市场参与度一直偏低。套利基金依靠股票现货与期货市场的价差获利，但原有规则要求基金必须全程完全对冲头寸，导致其难以参与这套竞价流程。

旧机制下，收盘前 30 分钟的价格波动会造成现货股票与期货之间短暂价差，套利交易团队可借此进场抹平价差。

新的集合竞价压缩了上述操作窗口，放大了临时头寸错配风险。举例来说，基金卖出期货，计划在竞价中买入同等数量股票，却可能在现货市场找不到足够卖方。新增的 1% 额度允许基金承受这类短暂错配，无需时刻维持全额对冲。

该举措是监管层为解决竞价最大痛点——流动性匮乏而出台的配套政策。多家机构投资者基本选择观望，理由是成交量稀薄会放大价格波动，难以形成稳定的收盘价。由于市场担忧价格剧烈震荡，SEBI 已于周六提出对收盘竞价框架进行大范围调整，包括考虑在衍生品到期日恢复原有衍生品结算方式。

印度证券交易委员会以及行业协会印度共同基金协会（AMFI）的代表未回复置评邮件。

消息人士称，印度共同基金协会已于本月初向各家资管公司传达了这项放宽政策。计划使用该额度的基金，可能需要向基金份额持有人告知此项变动。