来源：环球市场播报

凯雷集团全球研究与投资策略主管 Jason Thomas 表示，贷款机构对数据中心项目的融资方式，与全球金融危机前抵押贷款市场采用的一些做法存在令人担忧的相似之处。

他周二在接受媒体采访时表示，具体而言，用于人工智能开发的项目融资往往依赖于财务赞助方的投资级信用资质作为支撑。他补充称，贷款机构未必是在押注项目本身的可行性和现金流前景。

" 不过我确实感到担忧，因为这在某些方面让人想起 2005 年至 2007 年的情况，"Thomas 表示。当时贷款机构认为，他们评估的并非按揭贷款抵押品本身，而是银行在必要时将这些资产纳入资产负债表的能力。随着负债不断累积，这种做法最终变得不可持续。

他表示，目前情况尚非如此。" 至少对于这些投资级财务赞助方而言是这样。但随着负债不断增加，以及数据中心未来收入结果的不确定性和波动范围扩大，未来某个时候我们可能会走到那一步。"

Thomas 表示，随着 AI 基础设施建设持续升温，信用市场和股票市场对 AI 相关投资要求的风险补偿持续压降。他补充称，自己认为 AI 投资潮未来放缓的可能性高于进一步加速。