本文来源：时代周报 作者：谢怡雯

9 月 2 日，A 股主要指数均出现下跌，市场全天震荡调整。

行业方面，国防军工、消费者服务板块小幅收涨，煤炭、传媒及有色金属板块跌幅居前。

值得注意的是，银行板块已连续 3 个交易日上涨。工商银行、建设银行、中国银行等多只银行股均在盘中刷新历史新高。

9 月市场将如何演绎？红利行情是否能够持续？科技成长板块在经历调整后是否能重迎布局机会？

多家券商认为，9 月市场或将延续震荡格局，行业板块机会将轮动，建议关注中报业绩整体向好的能源、非银金融、有色金属以及电子板块。与此同时，在低利率环境中，高股息红利股持续受到险资等机构青睐，建议作为防御资产配置。

中欧基金向时代周报记者表示，科技是 A 股盈利改善的核心驱动力，预计这一趋势仍将持续。此外在国内偏低的利率水平下，红利股对国内资产配置吸引力提升，同时市场波动率在资金面共识增强的背景下或将持续攀升，红利板块的低波特征有助于构建组合防御性。

" 在科技主线中可以重点关注算力硬件，尤其是受益 AI 需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信及 AI 电源 / 液冷及燃气轮机等算力基建配套，以及受益政策和高景气度的国产算力。红利板块中关注资本金消耗有限且有望持续维持高 ROE 和股息率的银行股；估值较充分出清的内需消费和地产；受益弱美元和通胀韧性的有色和能源等。" 中欧基金告诉时代周报记者。

图源：图虫创意

药明康德最受追捧，天孚通信被推荐次数大幅增加

截至 9 月 2 日发稿前，据 Wind 数据统计，已有 28 家券商发布了 8 月金股推荐，共计推荐 239 只股票。

其中，药明康德被 7 家券商同时推荐，被推荐次数最多，但相比上个月减少 4 次；宁德时代被 6 家券商同时推荐，排名第二，相比上个月减少 9 次；天孚通信、石头科技、中际旭创、中国巨石均被 5 家券商同时推荐。

值得注意的是，天孚通信和石头科技在上个月均未进入金股榜单，本月被推荐增加次数最多；而中际旭创被推荐次数相比上个月大幅减少 7 次。

时代周报记者注意到，券商金股榜往往存在滞后性，推荐次数靠前的金股中，药明康德、天孚通信、石头科技、中国巨石在 8 月分别上涨 20.52%、53.79%、14.52%、16.09%。推荐次数大幅减少的中际旭创和宁德时代 8 月分别下跌 7.70%、5.56%。

从金股行业分布来看，今年上半年金股主要集中于电子、通信行业，而 9 月金股则均衡分布在医药、新能源、通信、消费以及有色金属板块等 5 大板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉时代周报记者，8 月市场整体上属于急跌后的反弹行情。下半年行情和上半年科技股一枝独秀的行情不同，有色金属、消费、农业等板块都开始轮动，银行、煤炭等高股息板块表现比较突出。他建议下半年布局多个板块，而不是押注单一赛道。

多只银行股续创历史新高，机构看好红利行情延续

回顾 8 月市场，A 股整体从 7 月科技成长板块大跌的阴霾中逐渐走出。今年 8 月，A 股主要指数月度均收涨。沪指、深成指、创业板指、科创综指当月分别上涨 4.02%、3.21%、2.83%、8.78%。

随着中报业绩于 8 月中下旬密集发布，市场行情整体向好。沪指从月初的 3800 点低位震荡上行，多次向 4000 点关口发起冲击。

值得一提的是，在市场持续震荡中，近日多只银行股连续刷新历史新高。

9 月 2 日，工商银行、建设银行、中国银行、江苏银行、南京银行、成都银行均在盘中刷新历史新高。此前 9 月 1 日，中信银行、青岛银行也于盘中刷新历史新高。

时代周报记者注意到，在 9 月金股榜中也出现了 9 只银行股的身影。其中，苏州银行、宁波银行获得 2 家券商同时推荐，工商银行、徽商银行、招商银行、中信银行、南京银行、齐鲁银行、杭州银行则均被 1 家券商推荐。

杨德龙对时代周报记者分析称，近期分红率较高的银行大幅上涨，一些追求稳定回报的机构投资者偏爱高分红的银行板块，很多险资也增持了国有四大行等银行。临近中秋国庆节，红利和消费板块均有所启动，板块轮动在加快。

对于 A 股，博时基金向时代周报记者表示，海外流动性短期紧缩，AI 产业新一轮应用验证仍需等待，内需政策逐步发力，总体来看市场或将维持震荡行情。结构上，科技成长拥挤度得到一定消化，但新一轮行情仍需等待基本面变化，内需的上行同样需要等待政策的效果落地，或可保持均衡配置。

国金证券在近日一份策略报告中表示，未来阶段市场可能缺乏明显的驱动力和主线，以防御思维为主，静待下一个催化因素。以煤炭、石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的需求。高股息、低波动以及稳定现金流的红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向。此外，工程机械、电网设备等出口链条资产仍具备配置价值。