有驾 真车评 懂行情 百度旗下汽车信息与服务平台 首页 选车 经销商 排行榜    app 下载 扫码下载有驾 app 登录 注册激光雷达行业黑马强势突围，速腾聚创销量暴增背后的逻辑，交银国际为何坚定看好至 32 港元？ 贝湃极速梦 发布时间：2026-08-30 09:53 八月底的港股市场吹来一阵冷风，速腾聚创交出的那份财报，摆在桌面上就像是一道没解开的几何难题。很多人盯着那九千六百多万的亏损额看，眉头锁得死紧，觉得这钱烧得心疼。可我翻开数据细看，心里反而稳了不少。二季度激光雷达销量同比增长了一百四十五个点，这哪是亏损，分明是在用真金白银给自己铺路，抢占那个还没完全爆发的未来。不少朋友问我，这到底是在玩火，还是在下大棋？其实道理很简单，在智驾平权的大趋势下，激光雷达已经从当年的奢侈品变成了现在的标配，就像早年的空调，没装这玩意的车，在停车场里都显得底气不足。我开过不少装了激光雷达的智驾车型，那种感觉和纯视觉方案完全不同。当车辆在复杂的城市路况里穿梭，雷达精准捕捉到那些鬼探头或者侧方加塞的物体时，那种踏实感是代码堆积不出来的。速腾聚创上半年机器人领域的销量暴涨了五百多个点，这数字看得人头皮发麻。这说明什么？说明具身智能的浪潮已经不是 PPT 里的构想，而是实实在在落地的产业。机器人需要眼睛，而速腾聚创恰好就是那个卖眼睛的人。在这个赛道里，谁先跑通规模化，谁就能掌握定价权。现在虽然为了铺量牺牲掉了部分利润，但这种以量换利的过程，是每个工业巨头成长史上都绕不开的必修课。资本市场也不是傻子，交银国际大手一挥给出的三十二块一的目标价，其实就是一种态度。他们赌的不是现在的财报，而是速腾在机器人和车载智驾这两条曲线上的双重卡位。我在车圈混了十年，看过太多技术路线之争，纯视觉派和激光雷达派吵得不可开交，但最终谁能活下来，看的是谁能把成本打下来。速腾现在的毛利率保持在二十一点九，在价格战打得昏天黑地的当下，这已经是一份相当体面的成绩单。他们不是在盲目烧钱，而是在通过规模效应把成本压到极致，等这一波爬坡期过去，利润的释放会比任何人都快。很多人担心技术迭代，怕哪天激光雷达被淘汰了。这种担忧就像在智能手机刚出来时，有人担心触控屏会坏掉一样。技术的进步永远是螺旋上升的，激光雷达在感知层面的不可替代性，决定了它在相当长一段时间内仍是智驾系统的灵魂。我常说，买车看的是体验，而看一家公司则是看它的护城河深不深。速腾聚创现在的河道里，装满了订单和交付数据，这就是它最硬的底气。当然，市场永远没有稳赚不赔的买卖。客户过于集中、产能跟不上节奏、或是价格战进一步恶化，这些都是悬在头顶的达摩克利斯之剑。我把这些数据揉碎了看，其实这就是一个关于选择的问题。你是选择躲在舒适区里看热闹，还是去押注那些正在改变现实的硬核技术？路遥知马力，日久见人心，对于一家硬科技公司，时间往往是最好的朋友。现在他们正处于黎明前的黑暗期，销量是冲锋的号角，而亏损则是冲锋路上的必要消耗。那些担心亏损会拖垮公司的人，可能忽略了这种规模化投入带来的先发优势。在这个智能化转型的十字路口，谁能卡位先行，谁就能在未来拥有定义规则的权利。至于这笔账到底划不划算，或许只有等到机器人满街走、智驾车满路跑的那一天，我们才能真正看清现在的布局究竟有多么深远。 0 全部评论 （0） 暂无评论 热门推荐  01:29 艾玛电动车小型 全能车探 调查显示：49% 英国消费者愿考虑中国品牌，BYD 英国认知度达 71% 新车迷 两款二手客车技术路线有何不同？从动力与承载看应用差异 爱采购汽车行业  01:32 机油灯亮红灯 李玉儿聊车 _AI 分身  01:43 南京停车收费标准 李玉儿聊车 _AI 分身 汽车进气歧管为什么慢慢改用玻纤增强尼龙，不用铸铝铸铁？ 中新华美改性塑料 19.99 万，智己 L6 的 " 掀桌子 " 与 " 建高楼 " 车马记 车身小巧定价亲民，27 款北京越野 BJ30 个性鲜明，销量也不错 方寸情衷 你见过哪些农村攀比的事儿？网友：她嘲笑我几十万的宝马没有烟灰缸 芊芊趣料 河南福特 T8 食品安全检测车生产厂家揭秘其技术优势与行业贡献 救护车福特 1 加载中 ... 相关推荐  换一换  14:43 卖掉燃油车，换了电车，如今开了 1 年，终于知道电车和油车的差别 说车小李 64.8 万播放 05:18 汽车行驶 6 万公里不换它，发动机就会出现加速无力，油耗高性能差 车二哥说车 4.2 万播放 " 交强险 " 新规调整来了？保费不再统一 950 元，没出过险的老实车主这回真有福了 沐习聊历史  05:25 房车使用 3 年问题一大堆，女司机还坚持只修不卖，买房车后不后悔 小爱的房车旅行 2106 播放 07:17 9 万多买大 9 方，五菱扬光 Pro 除了大还有啥？｜智能车指南 吴佩频道 1524 播放 为啥在香港街头几乎看不到 " 国产车 "？当地人无奈直言：真不是不想买，而是现实条件压根没办法 容华大道馆  06:02 探店长城猛龙 Plus：一台可家用，可越野的中型方盒子 SUV# 长城猛龙 Plus# AL 频道 4061 播放 05:38 8 万多买丰田 SUV，油耗 3 毛多一公里，锋兰达优缺点体验 # 丰田锋兰达 ## 丰田 ##SUV# 牛奔试车 1.8 万播放 开手动挡别把换挡不当回事，这 4 种操作很常见，看着顺手其实伤车又危险 阿芹史座 别高兴太早！电动自行车限速或上调至 20 公里，但这次真要动人了：逆行、打电话全写进法律，外卖小哥看完沉默了！ 一凡闲谈 销量排行榜 总榜单 星愿 6.48-9.48 万 销量 32306 查报价单 零跑 A10 6.58-8.68 万 销量 26424 查报价单 Model Y 26.35-31.35 万 销量 25158 查报价单 人气排行榜 总榜单 钛 7 17.98-23.98 万 人气 19.84 万 查报价单 长城 H10 20.98-23.18 万 人气 19.18 万 查报价单 奥迪 A6L 33.69-55.89 万 人气 18.97 万 查报价单 热门标签 新车信息 用车技巧 汽车评测 汽车导购 豪车资讯 改装 / 赛事