8 月 26 日盘后，海螺水泥（SH600585，股价 17.88 元，市值 910.20 亿元）发布 2026 年半年度报告。报告期内，受水泥市场需求偏弱、行业竞争加剧等因素影响，公司经营承压，营收与净利润双双下滑。

二级市场上，今年以来公司股价整体走弱，截至 8 月 26 日收盘，海螺水泥年内累计下跌约 15.86%。

上半年营收净利双降 毛利率承压

2026 年上半年，海螺水泥实现营业收入 369.27 亿元，同比下降 10.88%；归属于上市公司股东的净利润 25.27 亿元，同比下降 42.76%；扣除非经常性损益后的净利润 19.02 亿元，同比下降 54.69%；基本每股收益 0.48 元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 45.16 亿元，同比下降 45.83%。

从经营数据看，上半年公司水泥熟料自产品销量 1.21 亿吨，同比下降 3.96%；自产品销售收入 286.35 亿元，同比下降 16.49%；自产品综合毛利率 22.46%，较上年同期下降 6.40 个百分点。分产品看，42.5 级水泥、32.5 级水泥、熟料毛利率同比分别下降 7.17、2.94、9.21 个百分点。公司表示，主要受产品销价下降影响，主营业务收入、营业利润、利润总额、归母净利润分别较去年同期下降 14.66%、45.46%、44.69%、42.76%。

不过，公司通过技术创新、强化物流管控、加大替代燃料使用等方式提升成本管控水平，水泥熟料自产品综合成本同比下降 6.33%。海外业务则呈现量价齐升态势，海外销售收入同比增长 20.98%，毛利率同比上升 2.20 个百分点；出口收入同比增长 77.37%。

中期分红每股 0.13 元 控股股东增持

在回报股东方面，公司董事会决定派发 2026 年度中期股息每股 0.13 元（含税），中期股息派发总额约 6.80 亿元，占按中国会计准则编制的 2026 年半年度归母净利润的 26.91%。此前，公司已组织实施 2025 年度末期分红，全年派发现金红利占 2025 年归母净利润的 55.29%。

报告期内，控股股东海螺集团基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，共增持 5292 万股公司 A 股股份，累计增持金额约 12.80 亿元。同时，公司制定新一轮股份回购方案，报告期内累计回购 A 股 220 万股和 H 股 263 万股，并将前期回购的 2224 万股 A 股股份用途由 " 出售 " 变更为 " 注销并减少注册资本 "，相关股份已完成注销程序。

此外，海螺水泥持续推进产业链布局，报告期内按期投运 4 个骨料项目，落地 26 个商品混凝土项目，新投产 4 个干混砂浆、瓷砖胶项目；公司还在持续推进皖维高新水泥相关资产的收购，进一步消除潜在同业竞争。

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