东方证券研报指出，华利集团上半年盈利低于市场预计，二季度毛利率拐点尚未明确。公司中报收入和归母净利润同比分别下降 14% 和 43%，其中二季度收入和归母净利润同比分别下降 10% 和 37%，环比一季度降幅有所收窄。公司近年来的逆势产能扩张叠加地缘动荡导致经营调整幅度和时间均超出市场原先的预测。预计公司下半年收入和毛利率环比都会呈现改善趋势。另外伴随公司 27 年中期多数新工厂逐步完成产能爬坡并开始产生稳定的盈利，预计 27 年开始公司经营有望重新提速。参考可比公司，给予 2026 年 17 倍 PE 估值，对应目标价为 35.54 元，维持 " 买入 " 评级。

本文源自：金融界 AI 电报