蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，妙可蓝多 ( 600882.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托奶酪核心业务持续深化产品创新与渠道精耕，受益于国产替代加速及消费场景拓宽，报告期业绩实现稳健增长；同时，公司推出高比例现金分红方案，彰显对股东回报的重视。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 33.04 亿元，同比增长 28.71%；归母净利润 1.51 亿元，同比增长 13.74%；扣非净利润 1.21 亿元，同比增长 17.87%。经营活动产生的现金流量净额为 3.00 亿元，同比增长 27.38%，营收、利润与现金流同步向好。此外，公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.20 元（含税），合计拟派发约 1.02 亿元，占当期归母净利润的 67.24%。

从业务结构看，奶酪业务是公司绝对核心，报告期实现收入 28.87 亿元，同比增长 28.95%，占主营业务收入比重提升至 88.06%，毛利率为 33.24%，贡献了主营业务毛利的 97.78%。液态奶及其他业务收入占比进一步下降，主业聚焦效应显著。

业绩增长主要得益于 C 端与 B 端双轮驱动：C 端方面，公司完成奶酪棒系列迭代升级，并拓展成人奶酪及家庭餐桌场景，芝士片等核心品类市场份额领先；B 端方面，依托 " 两油一酪 " 全品类优势，国产原制马苏里拉奶酪打破进口垄断，深耕西式快餐、烘焙及茶咖渠道，定制化解决方案带动销量稳步提升。尽管销售费用因整合营销及内容电商投入增加 42.93% 至 6.37 亿元，但规模效应显现及降本增效措施落地，使得整体盈利能力得以维持并改善。

行业层面，随着国家政策支持乳制品精深加工及国产替代，奶酪家庭渗透率稳步上行，B 端餐饮应用需求刚性增强，为公司提供了广阔成长空间。然而，公司仍面临市场竞争加剧及原料价格波动风险，且前董事柴琇对半年报部分内容提出异议，虽不影响报告整体真实性，但需关注公司治理层面的潜在分歧。后续需重点关注奶酪业务在成人及 B 端市场的增速持续性，以及原材料成本管控对毛利率的影响。