智通财经获悉，据港交所 8 月 20 日披露，博纳西亚（杭州）医药科技股份有限公司 ( 简称：博纳西亚 ) 向港交所主板提交上市申请，兴证国际及工银国际为联席保荐人。该公司曾于 2026 年 2 月 11 日递表港交所。

公司简介

据招股书，博纳西亚是一家总部位于中国杭州的临床合同研究组织 ( "CRO" ) 机构，致力于通过数字化赋能临床研究。临床 CRO 服务一般涵盖药物临床研究的各个阶段，包括可通过基于项目或 FSP 模式提供的临床试验技术服务、中心管理、数据管理及生物统计分析。

公司的核心业务是为国内外制药及生物技术公司提供临床试验技术服务，旨在加速化学药物和生物制品的研发及商业化进程。2025 年，在总部位于中国的公司中，公司来自临床 CRO 服务的收入排名第十四，市场份额为 0.7%。

公司临床 CRO 服务主要专注于临床试验技术服务，服务范围涵盖整个临床开发过程，包括新药临床试验申请（"IND"）、I-IV 期临床研究、新药上市申请（"NDA"）注册申报以及 FSP 服务及其他服务。

公司总部位于中国杭州，并在中国主要城市拥有超过 20 个运营团队，包括北京、上海、广州、杭州及武汉，以服务全国主要临床研究机构及不同患者群体。此外，公司在美国及澳大利亚设有附属公司及本地化团队。公司的海外团队具备中美 IND 申报及早期临床开发两方面的专业知识，并通过与欧洲及美国成熟合作伙伴的战略合作开展国际多中心临床试验。

公司客户群包括 200 多家创新制药及生物技术公司，其中包括众多按中国销售收入排名前 50 的公司，如步长制药及广药白云山。截至 2026 年 6 月 30 日，公司于往绩记录期各年度或期间按收入计算的五大客户与公司保持平均逾六年的合作关系，若干客户的合作关系超过十年。

财务资料

收益

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度及截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，公司实现收益分别约人民币 3.71 亿元、3.40 亿元、3.36 亿元及 2.04 亿元。

毛利

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度及截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，公司录得毛利分别约人民币 1.24 亿元、1.30 亿元、1.31 亿元及 0.71 亿元，毛利率分别为 33.5%、38.3%、38.9% 及 35.0%。

年度 / 期间溢利

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度及截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，公司录得年度 / 期间溢利分别约人民币 0.47 亿元、0.58 亿元、0.52 亿元及 0.22 亿元。

行业概览

全球制药行业从 2020 年的约 12,988 亿美元增至 2025 年的 16,150 亿美元，且预计将于 2034 年达到 25,073 亿美元，2025 年至 2034 年的复合年增长率将为 5.0%。根据专利状态及产品排他性，全球制药市场可大致分为创新药、仿制药和生物类似物。于 2025 年，创新药的市场规模为 11,266 亿美元，而仿制药及生物类似物的市场规模为 4,884 亿美元。从 2025 年至 2034 年，创新药的复合年增长率预计将超过仿制药和生物类似物，达到 5.3%，且预计将于 2034 年达到 17,974 亿美元，占全球制药市场超过 70%。

中国制药行业从 2020 年的约人民币 14,479 亿元大幅增至 2025 年的约人民币 16,546 亿元，且预计将于 2034 年达到人民币 28,114 亿元，2025 年至 2034 年的复合年增长率将为 6.1%。

创新药预计将成为主要增长动力，2025 年至 2034 年的复合年增长率将大幅超过仿制药及生物类似物，达到 10.3%，并因此推动市场结构持续向创新药转变。

随着中国制药行业进入高质量发展阶段，研发创新将获得越来越多的政府支持以及制药公司关注。中国制药市场的研发支出规模具有巨大增长潜力。2025 年，中国的制药研发总支出达到人民币 2,805 亿元，且预计将继续增长，到 2034 年将达到人民币 9,518 亿元，复合年增长率为 14.5%。

中国 CRO 服务市场主要由三个部分组成：药物发现服务、临床前 CRO 服务及临床 CRO 服务，其中临床 CRO 服务占比最大，占整个市场的 50% 以上。2025 年，中国临床 CRO 服务的市场规模为人民币 480 亿元，预计到 2030 年及 2034 年将分别达到人民币 910 亿元及人民币 1,404 亿元，2020 年至 2025 年的复合年增长率为 12.8%，而 2025 年至 2034 年的复合年增长率将为 12.7%。随着中国创新药物行业日趋成熟，临床 CRO 市场的规模预计将进一步扩大。

2025 年，全球临床 CRO 服务市场估值 622 亿美元，预计到 2034 年将增至 1,283 亿美元，复合年增长率达 8.4%。2025 年，中国临床 CRO 服务市场估值 67 亿美元，预计到 2034 年将增至 195 亿美元，复合年增长率达 12.7%。随着中国的创新药管线不断扩大以及临床研发外包需求增加，预计于预测期内，中国的临床 CRO 服务市场增长率将高于全球市场及世界其他地区。

董事会及高管资料

公司董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。董事任期为三年，并符合资格于任期届满时重选连任。

股权架构

截至最后实际可行日期（2026 年 8 月 10 日），赵先生为公司的控股股东，直接持有公司 57.28% 的股份。此外，赵先生作为博达创新及博华创新的普通合伙人及执行事务合伙人，分别间接持有公司 12.70% 及 4.23% 的股份。

中介团队

联席保荐人：兴证国际融资有限公司、工银国际融资有限公司

本公司法律顾问：有关香港法律：金杜律师事务所；有关中国法律：中伦律师事务所

联席保荐人及 [ 编纂 ] 法律顾问：有关中国法律：德恒律师事务所

核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司。

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