36 氪获悉，天风证券研报表示，8 月 19 日，美国财政部公告拟扩大长债回购规模之后，COMEX 黄金期货升破 4500 美元 / 盎司。黄金的上涨空间或正在被打开。从全球储备结构的角度看，美债和黄金或可被视为替代关系。但是，从利率角度看，实际利率目前仍处高位，仍需等待拐点的确认。天风证券认为，经历了 8 月 19 日的大涨之后，短期内黄金仍可能震荡一段时间，如果能够站稳 4500 美元上方、或将吸引更多的动量资金入场。中期维度上，继续看好黄金的配置价值。