来源：新浪港股

文 / 新浪财经香港站 赵岚

在香港多间银行创下跨境热钱流入规模峰值之后，2026 年 5 月起，内地香港监管联动，雷霆严打 " 走资 " 行为，香港投资户口开户已快速回落。

服务 " 高净值客户 " 的银行员工向新浪财经透露，自从 7 月《国务院关于对外投资的规定》实施起，新客户开户量大幅下降。

尽管新法 " 既往不咎 "，仅对 7 月 1 日后新增的境外投资行为进行约束，存量历史资产并不强制统一补办备案，但存量资产在后续交易、增资、分红、变更架构时，会被回溯核查资金来源与合规路径。回溯涉及 SPV（Special Purpose Vehicle，特殊目的载体）、多层离岸架构、家族控股、代持等用于资产隔离的行为，穿透至实际出资人和最终收益归属人。

《国务院关于对外投资的规定》首次在行政法规层面，把居民个人正式纳入对外投资监管框架。

香港银行有相当数量的内地 " 超高净值 " 客户，包括知名上市公司高管、知名企业家家眷、内地一线流量明星等。

客户开户时会亲临香港做 KYC，户口资金多从境外银行，如瑞士银行等安全渠道汇入。 

" 超高净值客户 " 户口资产动辄数十亿至百亿港币，单笔汇出金额集中在千万量级，用途涉及境外经营活动、境外投资、保单传承等，与 5 月的八部委 " 整治非法跨境金融活动 "、8 月的 " 港险红利追税 " 等监管行为对应。

银行在发现客户进行大额交易时会主动询问用途，但仅为 " 流程式关怀 "，不会强行干预客户行为。

由于涉及跨境风险，不少银行近年行事低调，主动降低内地或香港投放营销投入，希望降低存在感，服务存量大客户。

中资或合资背景银行客户多来自内地和港澳，内地客户有中介渠道定点对接，后转介至香港客户经理跟进 " 跨境配置 "，希望隔离跨境风险。

然而，风险似乎 " 无法隔离 "，近年来前台客户经理 " 被带走 " 事件显著增加。

理论上，香港银行内部风控机制完善，前台与风控部门严格隔离。如果客户经理明知客户架构高风险（BVI 空壳公司、多层 SPV）仍知情不报；协助客户使用虚假地址证明、业务合同；收取中介或保险代理的回扣；指导客户拆分交易、变换交易对手等，问题员工将被合规风控直接举报，罪名涉及参与洗钱串谋。

银行经理个人犯罪行为证据容易搜集，但 BVI- 香港、多层 SPV 高风险模式其实较难索证，此类架构仍依托信息壁垒游离在监管之外。

目前，大量企业主、高净值人群通过在香港、开曼、BVI 等低税率地区设立无实际业务、无办公场地、无员工的 " 三无 " 空壳公司，以境外投资、股权布局为幌子，将境内资金违规转移至离岸账户，实控人长期滞留境外不分红、不回流，规避境内税收与资本监管。

据悉，中介为内地高净值客户设计一层或多层 SPV（Special Purpose Vehicle，特殊目的载体），即为某一件特定交易或投资，专门注册出来公司马甲。

典型链条为 " 个人实控人→ BVI 公司（英属维尔京群岛公司）→香港公司 "

BVI 公司不对外公开股东名册，第三方查不到背后实控人，公司无企业所得税、资本利得税、股息税；股权转让仅内部更新名册，不做香港政府登记、不交香港股权转让印花税，多类融资、减持、股权调整、家族传承行为参照此模式。

BVI 作为特殊目的载体（SPV），只用来 100% 持有香港公司股权，不签业务合同、不对外经营、不日常收款。

香港公司是下层特殊目的载体（SPV）也是运营主体，可开香港银行账户，收分红、做投资和返程投资。

原则上，SPV 可使实控人隔离风险，对外只显示公司名称，不会直接暴露最终自然人股东，但在轰轰烈烈的 "CRS 全球涉税信息交换 " 下，以及银行 KYC、香港新规要求下，银行、税务机关理论上可穿透 SPV，追查到实益拥有人，并非绝对匿名，只是清查和执行难度较大。

去年起，香港中环已掀起 CRS 追税潮，不少主体均收到境内监管部门短信和境外金融机构的邮件报税提醒。追查账户的户口金额由多至少推进，去年年中，低于 100 万美元的小额户口不被追缴，但今年起，已有保险公司客户经理透露，其客户价值 50 万美元的香港保单，在客户提取现金存入香港银行时，被 CRS 申报为 " 投资收益 "，内地地方税务局迅速跟进，要求保单持有人缴付 20%" 红利税 "。

CRS 是由经合组织（OECD）推动的全球标准。只要 " 税务居民 " 所在地为香港境外，香港的银行、保险等财务机构，必须向香港税务局汇报其账户资料，并与内地税务总局共享。

这意味着个人或公司实控人，只要在受监管的金融体系发生资金活动，其资金流向、收益留存情况将完全透明。

除了通过中介搭建 BVI- 香港架构、离岸信托之外，本轮严打还涉及其他违规模式，如早前已预警的内地人新开香港私行或证券账户；内地购汇、地下对敲注资；多人分拆购汇；虚拟货币、RWA 代币化充当跨境换汇通道等。