德国和西班牙最新公布的通胀数据均显示物价压力再度升温，叠加欧洲央行官员持续释放鹰派信号，市场对 9 月恢复加息的预期进一步增强。

德国联邦统计局周四公布数据显示，德国 7 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.8%，高于 6 月的 2.4%，创近三个月新高，与市场预期一致。同日公布的西班牙 7 月通胀率升至 3.8%，高于市场预期。

能源价格反弹成为德国通胀回升的主要推动力。数据显示，7 月能源价格同比上涨 8.3%，创 4 月以来最大涨幅。此前燃油补贴政策到期，加之中东局势持续紧张推升国际油价，共同带动能源成本走高。

市场焦点正转向周五公布的法国、意大利及欧元区整体通胀数据。经济学家预计，欧元区 7 月整体通胀率将由 2.7% 升至 2.9%，若数据符合或超出预期，将进一步巩固欧洲央行 9 月加息的市场定价。

鹰派信号持续释放

欧洲央行上周维持利率不变，但已将 9 月视为重新评估是否加息的重要节点。近期，多位官员进一步强化了鹰派立场。

斯洛伐克央行行长委员会成员 Peter Kazimir 表示，即使中东局势缓和，欧洲央行仍至少需要再加息一次，以防范通胀出现 " 二轮效应 "。立陶宛央行行长 Gediminas Simkus 则称，加息的可能性 " 远高于 " 继续按兵不动。

与此同时，德国二季度经济增速超预期、一季度数据获上修，显示经济仍具一定韧性，也为欧洲央行进一步收紧政策提供了空间。

目前，市场正等待欧元区 7 月通胀数据出炉，以判断物价压力是否进一步扩散，并为欧洲央行 9 月会议提供更明确的政策指引。