来源：环球市场播报

2026 年第二季度，美国经济年化增速仅 1.5%，增速较上一季度有所放缓，但美国居民消费依旧保持旺盛。

美国商务部经济分析局周四公布该项数据，一季度经济增速为 2.1%，二季度数据低于经济学家调查得出的 2% 预期值。

经济分析局表示，政府支出回落、出口与企业投资增速放缓拖累整体增长。不过居民消费支出大幅走高，显示尽管受到特朗普与伊朗冲突带来的冲击，美国经济基本面仍具备韧性。

资本经济公司分析师布拉德利・桑德斯称：" 二季度 GDP 数据严重低估了经济的健康程度。此次增速回落……不会改变美联储的判断——经济正稳健扩张。"

这场持续五个月的中东战争对全球经济产生连锁影响，能源基础设施遭到扰乱推高汽油价格，进一步加剧通胀压力。

就在经济分析局发布报告前一日，美联储宣布维持利率不变，引发市场震荡。投资者担忧美联储难以抵御地缘冲突带来的通胀冲击。

但物价上行背景下，数据显示，受大额退税提振，美国居民当期持续扩大消费。

季度个人消费支出年化增速升至 2.1%，前一季度仅为 0.4%。

报告公布后，美债收益率与美元小幅走低，不过市场对这份数据的整体反应相对平淡。

巴克莱全球研究负责人阿杰伊・拉贾迪亚克沙表示，市场已经 " 基本消化 " 这份不及预期的 GDP 数据。" 我的总体感受是，美国经济整体运行良好。"

年初支撑经济增长的科技企业 AI 基础设施投资规模有所降温，私人投资增速从 1.4% 回落至 0.5%。

但美联储密切关注的指标——面向国内私人购买者的最终销售额年化增速达到 3.9%，高于前一季度的 1.7%。该指标综合统计居民与企业支出情况。

受旅游消费下滑拖累，出口增速走弱；尽管战争推动原油出货量持续增加，但难以对冲旅游相关出口的拖累。

与此同时，随着美国政府抛售战略石油储备库存，政府支出出现绝对下滑。

泛宏经济研究所分析师奥利弗・艾伦警示，当前经济增速虽然尚且稳健，但后续难以持续，未来数月居民消费或将降温。

他表示：" 退税带来的刺激效应正在快速消退，居民基础收入增长十分疲软，汽油价格走高持续挤压其他领域消费，个人储蓄率……已经远低于长期均值。"