来源：环球市场播报

美国投行 Jefferies 周一发布研报，将福特汽车和通用汽车的评级同时从 " 持有 " 上调至 " 买入 "，理由是美国汽车市场环境改善、资本配置优化以及传统成本压力减轻，预计两家公司未来两年盈利和现金流将增强。

Jefferies 将福特的目标价从 14.50 美元上调至 17.50 美元，认为即将公布的第二季度业绩可能标志着公司利润率的底部。分析师菲利普 · 霍乔伊表示，随着此前受铝供应商工厂火灾影响的 F-150 生产线恢复正常生产，预计第二季度将是福特销量的低点。鉴于美国市场需求健康，管理层可能在二季报中上调全年指引。Jefferies 将福特 2026 年调整后息税前利润预测上调至 103 亿美元，接近公司指引区间上限。

对于通用汽车，Jefferies 将其目标价从 90 美元上调至 99 美元，意味着较上周五收盘价有近 20% 的上涨空间。此次上调主要基于通用汽车第二季度财报带来的信心，公司实现了营收和盈利超预期，并上调了 2026 年业绩指引。霍乔伊指出，通用汽车在召回保修成本方面已取得 " 有意义的进展 "，未来成本有望进一步释放。Jefferies 预计，到 2027 年，在新卡车发布、效率提升和数字服务收入增长推动下，通用汽车每年可产生超过 100 亿美元的自由现金流，每股收益有望接近 16 美元。

尽管两家公司均面临关税等宏观不确定性，但 Jefferies 认为其风险回报比已具有吸引力。福特将于周二盘后公布财报，市场将密切关注管理层对下半年和 2027 年的展望。