36 氪获悉，中信建投指出，国内浮息债规模不大但结构集中，当前以政策性金融债为主，挂钩基准以 DR007 和 LPR 为核心。浮息债相对固息债的优势并非无条件成立，关键取决于无风险利率与挂钩基准利率的组合变化：当 DR007 或 LPR 上行并带动票息重定价时，浮息债相对占优；若无风险利率上行而基准利率下行或低位运行，浮息债承压加剧。当前 LPR 仍处降息周期、DR007 缺乏明显上行基础，短期不宜高估浮息债配置价值。后续更顺畅的投资窗口，可能出现在降息尾声、宽松预期充分定价、DR007 企稳或资金利率回升阶段。