2026 年上半年，韩国 KOSPI 指数涨超 100%，领跑全球，可三星电子与 SK 海力士两大芯片巨头，似乎已装不下韩国股民对 AI 产业浪潮的热情——大批资金掉头涌入 A 股与港股，买入中国优质 AI 硬科技资产。

据《每日经济新闻》统计，上半年韩国投资者经个股与 ETF 两条通道，累计砸下 28.19 亿美元 " 扫货 " 中国资产：A 股买入额同比激增 130.55%，其中北方华创、寒武纪买入额居前；港股方面，中芯国际、MiniMax 买入额领先。渣打银行分析师直言，海外资金对中国资产的态度 " 已发生根本变化 "。

韩国股民 A 股买入额大增 130%，北方华创、寒武纪和宁德时代位列前三

每经记者根据韩国证券存管证券信息门户网站（SEIBro）数据统计发现，2026 年上半年，韩国投资者买入 A 股约 6.78 亿美元，同比增长 130.55%。

其中，半导体设备公司北方华创以约 3394 万美元位居买入额榜首，寒武纪（2728 万美元）紧随其后，宁德时代（1254 万美元）排名第三。

除了半导体，韩国资金还向更广泛的算力基础设施扩散，包括服务器、数据中心、电力与网络配套。

今年上半年新进入买入额前 20 榜单的深南电路、东山精密、立讯精密、亨通光电、德明利和思源电气等，业务覆盖印制电路板、电子零部件、通信线缆、存储芯片和电网设备。同时，三一重工、中国电建、中国化学和中国核建也进入前 20。

但是，2025 年韩国资金买入最多的比亚迪，到了今年上半年仅获得 880 万美元买入额，排名掉至第 6；贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、药明康德、农业银行等跌出前 20。

韩国媒体报道称，韩国个人投资者正在买入中国半导体设备、AI 服务器和数据中心相关公司。今年 5 月，寒武纪一度成为韩国投资者净买入最多的中国股票。韩国媒体报道称，中小投资者资金正涌入这类 " 中国版英伟达 " 标的，其吸引力来自于盈利改善和市场对中国 AI 半导体自主研发能力的预期。

中芯国际成韩国股民最爱的港股，MiniMax 吸金 6665 万美元

2026 年上半年，中芯国际成为韩国投资者买入最多的港股，买入额达 8546 万美元；1 月上市的 AI 公司 MiniMax 获得约 6665 万美元买入位列第二，阿里巴巴排名第三。

进入前 20 的还包括胜宏科技、兆易创新、英诺赛科、长飞光纤光缆、壁仞科技等，集中在 PCB、存储、功率半导体、光通信和 AI 芯片领域。

2025 年韩国投资者最青睐的小米集团和比亚迪股份今年双双 " 让位 "。

消费板块明显降温。泡泡玛特从第 7 降至第 20，老铺黄金、美团跌出前 20 榜单。

ETF 成韩国资金 " 第二通道 "

此外，ETF 已成为韩国投资者配置中国资产的重要渠道。

2026 年上半年，10 只中国资产 ETF 获得合计约 2.09 亿美元韩国资金买入。其中，Global X 中国半导体 ETF 以约 6083 万美元居首，中国电动车与电池 ETF 以约 4713 万美元排名第二，华夏沪深 300 指数 ETF 以约 2550 万美元位列第三。

结构上看，除宽基产品外，资金主要流向半导体、电动车与电池、人工智能、芯片和机器人等行业 ETF，合计买入约 1.29 亿美元，占前十大 ETF 买入额的 61.66%。

韩国投资者选择中国资产 ETF 的风格与他们选择个股高度重合。

以 Global X 中国半导体 ETF 为例。截至 7 月 2 日，该基金第一大持仓为兆易创新，占基金净资产的 12.31%；寒武纪和北方华创分别占 9.71% 和 9.41%，中微公司、海光信息、中芯国际和澜起科技的权重也均接近或超过 8%。前 7 大持仓合计占比约 63.5%。这意味着，韩国投资者不仅直接买入这些个股，还通过 ETF 进行配置。

这种 " 个股 +ETF" 的双重配置，强化了韩国投资者对中国 AI 的押注。

渣打银行：海外投资者对中国股票的态度已发生 " 根本变化 "

渣打银行在 6 月 30 日发布的《2026 年下半年中国市场展望》中维持对中国股票的 " 超配 " 评级。

行业配置上，渣打银行将信息科技、通信服务、原材料和工业列为超配行业，与韩国投资者的选股路径高度一致：韩国投资者买入额排名靠前的北方华创、寒武纪、中芯国际、澜起科技和兆易创新，均属于半导体和算力产业链；三一重工、中国电建、思源电气和中国核建等工业及基础设施企业，也与超配工业板块相呼应。

渣打预计，2026 年全球 AI 相关资本支出规模约为 6700 亿美元，2030 年或达 1.5 万亿美元；2026 年至 2030 年，数据中心、算力网络及电力冷却等 AI 基础设施累计投资规模或达 5.4 万亿美元。AI 产业链仍具备高景气，预计相关企业 2026 年、2027 年利润增速分别达 71% 和 47%，显著高于整体市场。

渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰在接受每经记者采访时表示，海外投资者对中国股票的态度已经发生 " 根本变化 "，背后有三大原因。

第一，近几年以来，全球地缘冲突不断，但是中国资产受到其影响相对较小。

第二，全球央行因为地缘冲突造成的通胀上涨，叠加上财政空间不足，造成宏观流动性紧缩。反观中国，流动性仍然充裕。

第三，中国在 AI 相关的产业链当中，规模比重越来越大，具有核心竞争力。

王昕杰表示，中国公司的吸引力一方面来自产业趋势，另一方面来自估值。MSCI 中国指数相对明晟全球指数的 12 个月预测市盈率折让目前约在 30% 水平，处于历史较低区间，估值优势叠加盈利改善，持续吸引长期资金。

他进一步指出，当前全球市场呈现 "AI 与非 AI" 的明显分化，而在 AI 内部，上游硬件由于受益于大规模资本开支，盈利能力更强，吸引更多资金集中配置。" 存储是硬件当中最赚钱的环节，韩国市场当中的三星电子和 SK 海力士贡献了九成左右的规模。这也解释了，韩国股市当中 AI 和半导体相关产业链交易集中度较高。"

王昕杰补充道，AI 产业链仍具备高景气优势，预计 A 股盈利周期见底回升，2026 年全 A 非金融归母净利润增速约为 10%，AI 产业链 2026 年和 2027 年净利润增速分别为 71% 和 47%，相对指数基准和沪深 300 具备相对景气优势。" 不过，该主题潜在波动率高于市场基准，潜在风险包括海外集中性资产调整、估值分位偏高、境内相关交易集中等。"

韩国投资者 " 加码 " 中国科技股，代表了全球资本在 AI 时代重新配置中国资产的一种缩影。

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