今日上午，黄金股票 ETF 一度涨超 6%。本次黄金股板块强势拉升的核心驱动：

消息面上，美联储鹰派预期边际松动，金价昨夜重新触及 4100 美元 / 盎司关口。 7 月 1 日，美联储沃什在欧央行论坛上表示 " 过去四周通胀预期已经下降，通胀风险也再次降低 "；当日公布的美国 6 月 ADP 就业仅新增 9.8 万人（预期 11.8 万，前值 12.2 万）和 ISM 制造业 PMI 降至 53.3（预期 54）。经济降温信号与通胀缓和预期共振，市场对美联储加息的押注概率小幅回落。

板块的悲观情绪或已充分定价，黄金股估值处于历史洼地。 此前在美联储鹰派预期、强美元及 AI 赛道资金虹吸三重压力下，黄金股票 ETF 近期持续调整，而当前头部矿企估值已回到极低水平。

展望后市：黄金的中长期叙事未破：财政赤字、地缘紧张及货币担忧等因素仍然支撑黄金需求。即使短期受制于通胀和鹰派政策倾向，中长期央行购金 + 去美元化逻辑仍为黄金提供坚实底部。

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（数据来源：Wind。风险提示：文中提及行业事件仅用于板块分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。）

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