观点网 物业行业再迎来一位跨界玩家。

早在 5 月 18 日，经历短暂停牌的浦江中国刊发了一则内幕公告，其中指出，合高控股已与一名独立第三方买家订立谅解备忘录，计划出售所持有的浦江中国 74.08%（合共 3.00 亿股）股权。

合高控股由肖兴涛、傅其昌及陈瑶最终分别持有 87%、10% 及 3%。这标志着创始团队在无债务逼迫下，选择主动清仓式彻底退出。

一个月过去，浦江中国在一次短暂停牌后，宣布已于 6 月 16 日完成股权买卖协议，总交易对价约为 1.56 亿港元，涉及浦江中国约 74.12% 股份，折算每股约 0.52 港元。

具体来看，这笔股权交易的买家有两位，其中 Yomi.sun Holding Limited 以总代价约 1.16 亿港元收购浦江中国约 55.03% 股份（2.23 亿股）；Lucky Yang Limited 以总代价约 4007.11 万港元收购浦江中国约 19.08% 股份（7728 万股）。

同时，Yomi.sun Holding Limited 作为要约人，需要对浦江中国剩余股份提出强制性无条件现金要约，每股要约价同样约为 0.52 港元，该部分股份约占总股本 25.88%（1.05 亿股），要约人应付的最高现金代价约为 5440 万港元。

据此计算，浦江中国的 100% 股权估值约为 2.10 亿港元。

剖析买家身份，出手资金较大的 Yomi.sun Holding Limited 是一家投资控股公司，由 Youmi Investment Limited 全资拥有，后者由 Youmi Trust 实益拥有，而该信托由孙涛勇作为设立人及委托人设立。

值得注意的是，孙涛勇在国内更为人熟知的身份，是微盟集团的创始人。他现任微盟集团的董事会主席、执行董事兼首席执行官。

2013 年，孙涛勇联合两位合作伙伴成立微盟集团，推出了首款 SaaS 产品，并成为微信公众号首批合作伙伴。2019 年，微盟集团在港交所主板上市，正式登陆资本市场。

官网显示，微盟集团是一家云端商业及营销解决方案提供商，为商家提供去中心化的数字化转型 SaaS 产品及全链路增长服务。

该公司的产品包括微商城、智慧零售、OneCRM、企微助手、WAI、智慧门店、智慧服务、智慧生活，覆盖微信、抖音、支付宝、美团、小红书、百度、快手、淘宝闪购等多个商业生态。

据年报披露，2025 年，微盟集团推进 "ALL in AI" 战略转型，实现全年经调整净利润转正，为自 2021 年以来的首次年度盈利，同时实现自上市以来的首次经营现金流转正。

公告继续提到，在股权收购达成之时，孙涛勇旗下的微盟集团与浦江中国之间不存在业务联系，要约完全以孙涛勇的个人身份作出，该项交易无需微盟集团董事会的任何决议、批准或授权。

孙涛勇收购浦江中国的原因也十分明晰，他表示看好浦江中国以及为高端非住宅物业提供物业管理服务、商业楼宇租赁服务、餐饮服务及综合城市环卫服务的业务前景，并认为该交易可使他投资组合多元化，从而实现长期价值和回报。

另一位买家 Lucky Yang Limited 是 Yomi.sun Holding Limited 的一致行动人，由杨兴运全资实益拥有。

公告提到，杨兴运是受孙涛勇邀请投资浦江中国的，此前透过共同认识的熟人介绍，才了解到这项投资机会，于是作为被动投资者收购浦江中国约 19.08% 股份。

杨兴运是壹米滴答的创始人，曾担任壹米滴答的董事长兼首席执行官，并在两家公司战略整合后出任优速快递的首席执行官。

资料显示，壹米滴答成立于 2015 年，主营 B2B 零担运输及仓配业务，主营产品涵盖电商小件、标准快运、大票零担、壹诺达、滴答到门；增值服务包括代收货款、保价运输、回单签收、送货上门等。

一笔没有外力、双方都主动且自愿的股权交易，实际上都指向主旋律为 " 各取所需 " 的交易目的。

卖家方面，创始人肖兴涛主导的浦江中国曾红极一时。

2002 年成立、2017 年港股上市，浦江中国头戴 " 内地非住宅物业第一股 " 的光环，在物业行业占有一席之地。

具体来看，浦江中国主要提供广泛的综合城市公共服务，包括为中国不同种类的物业提供多种物业管理服务及增值服务，投资性房地产转租服务及为不同的区域提供城镇环卫服务。

浦江中国在管的物业项目大部分位于上海，并拓展至北京市、天津市、安徽、浙江、江苏、山东、湖北及河北省；城镇环卫服务主要在福建、四川及新疆省开展。

2020 年，观点新媒体与肖兴涛之子、时任浦江中国行政总裁肖予乔进行过一场对话。肖予乔曾提到，作为一家纯粹的第三方物业公司，浦江中国与城市服务领域的后来者，有着不太一样的打法。

其一，浦江中国对城市服务的定义是，在政府对整个城市的综合性服务和运营中，在细支和分支环节中起到一定的辅助作用，而非单纯地取代政府的角色。

其二，浦江中国在获取市场化项目上有一定的竞争力，并非依靠地产关联方开发的商业楼盘和办公楼；在楼宇设备的管控管理、特殊情况的响应上，浦江中国也有天然优势。

对服务定位与经营能力的清晰认知，是浦江中国不惧后来者、坚持深耕非住业态的主要原因。

但世事难料，上市后一直保持盈利的浦江中国在 2023 年转亏，主要因为计提减值拨备与城镇环卫服务业务收入、毛利减少。

直到 2025 年，浦江中国还是没能摆脱亏损状态。2023 年 -2025 年间，浦江中国分别亏损约 8100 万元、5010 万元、1620 万元，合计亏损约 1.5 亿元。

此次清仓浦江中国的三位卖家，肖兴涛、傅其昌、陈瑶，前两位年龄分别为 76 岁、68 岁。作为核心创始人肖兴涛的儿子肖予乔，尽管早年已参与到公司治理中，但一直未传出接班的信号。

在没有更多精力亲手扭转乾坤的年龄，他们选择以 2.10 亿港元收尾，把浦江中国交给能够改变命运轨迹、重获新生的外来人。

两位买家中，市场对孙涛勇的身份与收购原因更为感兴趣。

尽管公告已明确，孙涛勇是以个人身份收购浦江中国的，且收购原因主要围绕浦江中国的业务前景与孙涛勇个人的投资习惯。但市场还是不由自主地将他旗下的微盟集团与这笔收购联系起来。

毕竟，上市第二年后连年亏损的微盟集团也需要一个新的增长点。

年报显示，2020 年至 2025 年，微盟集团分别录得归母净亏损 11.57 亿元、7.83 亿元、18.29 亿元、7.58 亿元、17.28 亿元、2.21 亿元。

在孙涛勇以个人身份高调入局物业行业之前，微盟集团应对业绩亏损的方法主要是剥离低质量业务、严控成本费用、实行 "All in AI" 战略、出海投资等动作，也最终在 2025 年实现了经营层面的大幅好转。

这一年，微盟集团的经调整净利润由去年的亏损 5.1 亿元扭转为盈利 0.42 亿元。实现自 2021 年以来的首次年度盈利；同年，经营现金流实现自上市以来的首次年度转正，为 0.05 亿元。

不过，这只是微盟集团 " 翻身 " 的第一站。想完全扭转归母净亏损的态势，微盟集团需要走出一条特别的路。

孙涛勇收购浦江中国，或许有一部分原因就是为微盟集团保驾护航。

官网显示，浦江中国主营业务包括资产运营、物业管理、城市服务、科技服务、企业服务，突出的服务案例包括上海久事大厦、上海梅赛德斯奔驰文化中心、上海磁浮浦东机场站、上海白玉兰广场、上海外滩 12 号 - 浦发银行总行等等。

该公司聚焦于高端非住宅物业，在管项目多为地标性建筑，正是微盟智慧零售业务所渴望的高价值客户场景。

从另一角度，孙涛勇似乎也有意通过微盟集团给同处于亏损中的浦江中国搭一把手。

2025 年 11 月，微盟集团与大悦服务达成合作时曾表示，数字化转型已成为物业行业的必然趋势，如何通过技术创新满足业主多元化需求、激活业务增长新动能，成为诸多物业企业破局的关键。

在合作中，微盟集团与大悦服务共同开发了 " 大悦生活家 " 小程序商城，通过 " 集团资源 + 社区场景 " 的直连模式，最终实现微盟集团、大悦服务、供应商、业主等多方共赢。

转接到浦江中国与微盟集团身上，前者拥有着大量的稳定优质客源，后者掌握多种资源变现场景。

或许，当微盟集团与浦江中国业务打通、取得果实，孙涛勇便能同时享有两大上市平台业绩红利。

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