记者 | 杜恒峰

编辑 | 梁露月   杜波   校对 | 段炼

6 月 11 日，A 股早盘震荡调整，四大指数集体下跌，创业板指冲高回落。截至午盘，上证指数跌 0.73%，深证成指跌 1.32%，创业板指跌 1.79%，科创综指跌 0.62%。全市场成交额 16099 亿元，较上日缩量 1379 亿元，全市场超 4500 只个股下跌。

板块方面，电子化学品、油气开采及服务、贵金属、半导体等板块涨幅居前；影视院线、文化传媒、软件开发、通信服务等板块跌幅居前。

半导体板块盘中发力走高。炬光科技、江丰电子 20% 涨停。

消息面上，东海证券指出，全球半导体需求持续改善，AI 资本开支快速增长，2026 年全球 9 大 CSP 合计资本支出上调至 8300 亿美元，年增率提升至 79%；TWS 耳机、腕带设备、AI 服务器快速增长，6 月需求或将继续复苏。

供给端看，AI 相关细分市场需求旺盛，上游晶圆代工厂产能偏紧甚至挤压其他行业，晶圆端价格进而上升，预计半导体 6 月供需格局将持续偏紧。

价格端看，5 月部分存储价格持续上涨，且涨价已从存储、CPU、消费电子蔓延至功率、模拟、MCU 等其他半导体行业；AI 仍为未来的主线叙事，相关产业链国产化率持续上升。

小金属板块表现活跃，翔鹭钨业、章源钨业等涨停。

消息面上，银河证券指出，AI 服务器因功耗巨大，其 MLCC 搭载量较普通服务器大幅提升，AI 发展浪潮下 MLCC 市场需求量不断增大。AI 服务器用高容高压 MLCC 陶瓷粉料的主晶相为钛酸钡，需通过掺杂高纯氧化镝等稀土材料进行改性，从而获得绝缘电阻优良、抗还原性能好、介电常数高且稳定的陶瓷粉体。同时，粉体中稀土掺杂浓度会对材料介电—温度特性、寿命水平产生影响。

在 AI 需求有望带来增量，国内中重稀土供应政策刚性约束下，氧化镝价格中枢有望上行。此外，近期钨价超涨泡沫释放，此前废钨囤货恐慌抛压基本结束，钨价高位回调市场风险释放。当前行业库存持续优化，下游库存已回归正常水平，新一轮补库的需求，需求端钨在高端制造、军工、新能源等领域应用持续拓展，增长潜力可观。

下跌方面，影视院线概念集体调整，横店影视、北京文化双双跌停。

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