6 月 5 日晚间，ST 晨鸣（SZ000488，即晨鸣纸业，股价 2.15 元，市值 63.24 亿元）发布公告称，公司收到山东证监局出具的《行政监管措施决定书》，同时，深交所也向上市公司及相关当事人下发监管函。

两份监管文件均指向同一往事：2019 年至 2024 年期间，ST 晨鸣向上海仕芥实业有限公司（下称 " 上海仕芥 "）等 5 家关联方借款。

向关联方借款未及时披露

根据山东证监局《行政监管措施决定书》，ST 晨鸣此前向上述 5 家关联方借款时，公司未履行相应审议程序，未及时披露，也未在相关定期报告中予以披露。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。

山东证监局认定，陈洪国作为时任董事长、总经理，李兴春作为时任副董事长，李伟先、李峰、陈刚作为时任总经理，董连明作为时任财务总监，袁西坤作为时任董事会秘书，对公司上述违规行为负有责任。

根据相关规定，山东证监局决定对上市公司及上述 7 人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。相关人员应于收到决定书之日起 30 日内向山东证监局提交书面报告。

深交所下发的监管函也写道，ST 晨鸣的上述行为违反了深交所《股票上市规则（2024 年修订）》的相关规定，陈洪国、李伟先、李峰、陈刚、李兴春、董连明、袁西坤未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，对上述违规行为负有重要责任。

上海仕芥系李兴春实控企业

公告显示，上海仕芥实业有限公司为 ST 晨鸣的关联方，具体是什么关系呢？

根据山东证监局 2025 年 12 月 31 日公开的行政处罚决定书，上海仕芥是利得资本管理有限公司（下简称利得资本）实际控制人李兴春实际控制的企业。

而李兴春曾在 2019 年 6 月至 2025 年 10 月任 ST 晨鸣副董事长。

另据国家企业信用信息公示系统，ST 晨鸣是利得科技有限公司的股东，而利得科技有限公司是利得资本唯一股东。

针对监管文件指出的问题，ST 晨鸣表示，已于 2024 年全部结清与上述关联方的相关业务，且之后未再与上述关联方发生新的业务。ST 晨鸣称，针对《决定书》载明的相关问题，公司高度重视并以此为鉴，将进一步健全关联交易及内控管理体系，建立更严格的交易对手穿透核查机制，定期筛查董事及高级管理人员关联关系，对公司关联方清单进行系统性复核与更新。

ST 晨鸣强调，目前公司生产经营稳定，本次事项对公司日常生产经营无重大不利影响。

每日经济新闻