驰宏锌锗单日大跌 5.03%，收于 9.62 元，日内振幅 6.32%，成交额 15.9 亿元，换手率 3.22%，高位放量回调特征明显。

5 月 26 日该股小幅上涨 0.83%，5 月 27 日直接大跌超 5%，短期获利了结情绪集中释放。近一年驰宏锌锗股价涨幅达 96.33%，长期强势格局明显，截至 5 月 27 日，公司总市值 484.88 亿元。

公司主营铅锌冶炼及稀贵金属锗、铟、银回收，2026 年一季度营收 63.61 亿元，同比增长 23.66%。

2026 年一季度归母净利润 6.62 亿元，同比增长 33.88%，扣非净利润同比增长 36.50%。一季度毛利率 20.88%，同比提升 1.17 个百分点，核心驱动为锗价暴涨、铅锌价格企稳及产能释放。

2026 年以来，锗价从 13600 元 / 千克涨至 22500 元 / 千克，涨幅超 65%，核心受 6G、光纤、红外光学需求爆发及出口管制收紧影响。

驰宏锌锗锗产能 60 吨 / 年，全球占比超 20%，一季度锗销量 15.73 吨，量价齐升直接推高业绩。

一季度铅锌产量 18.24 万吨，同比增长 15.52%；银产量 96 吨，同比增长 136.45%，呼伦贝尔贵金属项目投产带动产能释放。

2026 年公司计划推进 21 项勘查项目，会泽矿业产能年底提升至 70 万吨 / 年，铟项目一期 40 吨 / 年年底投产。

截至 5 月 27 日，驰宏锌锗 TTM 市盈率 40.31 倍，处于历史高位区间一季度经营活动现金流净额 8.81 亿元，同比下降 22.17%，回款压力显现。

日线级别上，驰宏锌锗股价 5 月 22 日启动于 9.17 元，5 月 27 日放量跌破 5 日、10 日均线，短期趋势转弱。

5 日均线对应 9.9 元，10 日均线对应 10.05 元，形成短期强压制；9.45 元为 5 月 27 日低点附近支撑位，9.2 元为前期平台支撑位。

5 月 26 日至 27 日，两个交易日成交额超 33 亿元，放量下跌显示资金分歧加剧。

该股筹码结构集中，市场平均成本 9.57 元，当前股价接近成本线，上方套牢盘较轻，下方获利盘丰厚。

技术指标方面，MACD 在 0 轴上方死叉，红柱缩短；RSI 回落至 40 以下，接近超卖区间。5 月 27 日主力资金净流出 1.68 亿元，占总成交额 10.54%，连续 3 日净流出。

近 5 日主力资金累计净流出超 5.5 亿元，特大单净流出 8816 万元，大单净流出 6363 万元，呈现主力撤离、散户承接格局。

近 5 日融资余额净流出 1.26 亿元，杠杆资金离场明显。90 天内 4 家机构给出评级，3 家买入、1 家增持，机构目标均价 10.23 元。

北向资金持股小幅波动，未出现大幅减持动作。锗行业需求端，6G 通信、光纤四氯化锗、航天光伏领域需求持续爆发。

中国锗产量占全球超 65%，2023 年起实施出口管制，全球锗供给趋紧。铅锌行业方面，全球经济复苏带动需求回暖，国内基建、地产边际改善，铅锌价格企稳回升。

供给端矿山产能收缩、冶炼厂检修增加，铅锌供需格局改善。

5 月 28 日该股开盘区间 9.5-9.7 元，波动区间 9.45-9.9 元。若回踩 9.45-9.5 元且成交量萎缩至 12 亿元以下，筹码状态稳定。

若有效跌破 9.2 元且伴随放量，短期或下探 9 元支撑区间。若股价站稳 9.7 元且成交量放大至 18 亿元以上，有望挑战 9.9 元压力位。突破 9.9 元压力位需依赖锗价继续上涨或行业政策催化。