2026 年 5 月 25 日晚间，赛力斯（601127.SH）公告子公司增资扩股进展——重庆蓝电科技公司成功融资 66.71 亿元。

投资者名单非常豪华。

重庆沙磁致远新能源科技合伙企业（有限合伙），沙坪坝区国资成立的基金，出资 34.32 亿元，占股 34.50%。

重庆岳行嘉升企业管理合伙企业（有限合伙），疑似为管理团队及员工激励预留的平台，出资 16.39 亿元，占股 16.48%。

宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司，宁德时代（300750.SZ）全资子公司，出资 9.84 亿元，占股 9.89%。

博俊科技（300926.SZ），国内头部的汽车精密零部件生产商，出资 5.12 亿元，占股 5.15%。

星宇股份（601799.SH），国内排名第一的汽车全套车灯总成供应商，出资 1.02 亿元，占股 1.03%。

赛力斯旗下的赛力斯汽车（湖北）公司，在增资后持有重庆蓝电科技公司 32.96% 的股权，仍为重要股东，但已从绝对控股地位退居次席。

黄桷树财经认为，重庆在全力发展汽车产业，央企有长安汽车、民企有赛力斯、千里科技、鑫源汽车等，这一次，重庆国有资本拿到了蓝电汽车第一大股东之位，算是给重庆汽车产业补足了最重要的一块拼图。

蓝电汽车定位是 10-15 万元的新能源汽车，它会直面残酷的存量竞争，这一个价格带是比亚迪和吉利的腹地。

蓝电汽车能借鉴一些股东当年的成熟做法，在燃油车时代，东风小康在五菱面包车和长安面包车的强势夹压下顺利突围，一年销量保持在 30 万辆左右，蓝电汽车完全有可能复制当年的走势，在中低端新能源汽车市场站稳脚跟。

蓝电汽车一旦顺利放量，赛力斯 + 蓝电汽车，将完美对标 " 雷克萨斯 + 丰田 "、" 奥迪 + 大众 " 的高低搭配模式。

站在宁德时代、博俊科技、星宇股份的角度，它们是上游供应商，它们亲自下场确实是 " 支持下游客户 "，但它们不会做赔本的买卖——这意味着，它们看好蓝电汽车做走量车型，进而能够给它们形成稳定的采购量。

黄桷树财经注意到，时机成熟的时候，蓝电汽车是会申请上市的。

本次增资协议设定了竞业锁定和 " 上市友好 " 的股权约束——投资方转让股权时不得直接或间接将其持有的标的公司股权转让给标的公司的竞争方或竞争方的关联方，及不符合相关上市规则的资产管理产品、契约型私募投资基金等或对标的公司申请上市造成不利影响的主体。

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