昔日全球 " 最大债主 " 今何在？日本两年时间接连被德国、中国反超。

从目前最新排名来看：德国蝉联第一，中国升至第二，日本退居第三。

从榜首到第三

日本财政部周二表示，截至 2025 年底，日本跌至全球第三大净债权国。

尽管净对外资产创下历史新高，但日本的全球排名被中国反超。

数据显示，日本对外净外部资产同比增长 4.4%，达到 561.75 万亿日元（约 3.53 万亿美元）。

这是连续第八年增长，并创下历史新高。

主要得益于日本企业强劲的海外投资、并购，以及居民持有的外国证券估值上涨。

不过继 2024 年被德国夺走榜首之后（34 年来首次），日本 2025 年又被中国超越，全球排名连退两名。

根据国际货币基金组织数据，德国以 675.5 万亿日元的净外部资产位居全球债权国首位。

中国对外净资产 636.3 万亿日元，升至第二。

分析人士表示，中国跃居第二位，标志着其在国际金融市场的影响力日益增强；德国继续保持领先地位，则反映了其出口导向型经济的强劲实力。

对于日本而言，最新数据呈现出喜忧参半的局面——海外财富创历史新高，但外国持有的国内资产也在不断增加。

喜忧参半？

据悉，德国和中国的净外部资产均因年度贸易顺差而得到支撑。

日本对外净资产连续第八年实现增长，主要得益于日本企业强劲的海外投资、并购以及居民持有的外国证券的估值增长。

周二公布的数据显示，日本海外资产较上年同期增长 8.5%，达到约 1806 万亿日元，连续第 17 年增长。

这主要得益于海外商业投资的增加，尤其是在美国和瑞士的投资。

其中，金融保险、运输设备和有色金属等行业吸引了大量日本投资。

另外日元的贬值也提升了日本海外资产折合日元的价值，进一步推动了这一创纪录的数字。

尽管日本的海外财富有所增长，但其负债也大幅上升。

由于外国投资者持有的日本证券价格上涨以及海外资本持续流入日本资产，日本外债同比飙升 10.5% 至 1244 万亿日元，连续第七年增长。

日经 225 指数在 2025 年全年上涨 26%，历史性地突破了 5 万点大关。

不过有经济学家指出，日本跌至第三位不应被视为经济疲软的迹象。

瑞穗银行首席市场经济学家唐间大辅表示，无论排名如何，日本的净外部资产规模依然庞大。

" 现在的问题是，在当今远非和平的世界局势下，持有如此庞大的海外资产是否仍然被视为有利因素。"

他指出，日本持有大量海外资产此前被认为是日元在市场承压时期发挥避险作用的关键原因。

" 但现在，仅仅持有海外资产本身就可能引发安全保障方面的担忧。"