来源：环球市场播报

Jefferies 于 5 月 21 日将发电设备制造商 Generac 的股票评级从持有上调至买入，并将目标股价从 239 美元大幅上调至 302 美元。受此消息提振，Generac 股价当日上涨逾 3%。

Jefferies 在研报中指出，数据中心建设将成为推动 Generac 股价上涨的重要催化剂，且这一利好因素尚未被市场充分定价。分析师认为，公司在数据中心备用电源合同转化方面拥有多次得分机会，预计今年内可能有两项重要的数据中心相关公告。Jefferies 特别提到，Generac 的 Baudouin 发动机已进入超大规模云服务商的配置方案，这标志着公司产品在市场上获得了认可，且只有 Generac 能够有效规模化生产这一产品。

事实上，Generac 正在从传统的住宅备用发电机供应商加速转型为 AI 基础设施领域的关键电力设备提供商。公司 2026 年第一季度财报显示，商用与工业板块营收同比增长 28% 至 3.85 亿美元，几乎全部由数据中心备用电源订单驱动。公司总订单储备已超过 7 亿美元，其中一家超大规模云厂商已发出 6 亿美元的非约束性意向函，用于 2027 年交付。

分析师指出，数据中心发电机相比家用机型拥有约 600 至 800 个基点的毛利率优势，且通常伴随长期合同。随着数据中心在 Generac 商用板块中的占比持续提升，目前已接近 25%，公司的盈利结构和估值逻辑有望获得重估。