来源：新浪证券

截至 2026 年 4 月 30 日，A 股服饰服装上市公司已完成 2025 年度财报的披露，对此我们挑选了 15 家具有代表性的 A 股上市公司进行业绩比对分析。除了市场普遍较为关注的业绩增速之外，服饰服装行业公司的存货变动、存货周转效率等营运指标亦不容小觑。

首先，从存货规模角度看，2025 年海澜之家的存货规模最高为 108.19 亿元，其次为森马服饰、太平鸟，存货规模分别为 31.78 亿元、14.35 亿元。然而，从存货规模的同比变动来看，2025 年多数所选取的上市公司存货规模增长，存货规模增长较快的有探路者、安正时尚、比音勒芬，分别同比增长 27.7%、26.23%、21.22%。

（资料来源：wind 资讯）

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其次，从存货占总资产的比例角度看，2025 年，三夫户外、安正时尚、海澜之家存货占全部资产的比重均超出 30%，其中三夫户外存货占全部资产的 44.11%、安正时尚存货占全部资产的 36.8%、海澜之家存货占全部资产的 31.77%。

（资料来源：wind 资讯）

在所选取的服饰服装上市公司中，三夫户外、美邦服饰、比音勒芬、海澜之家、九牧王 5 家上市公司 2025 年存货周转天数超出 300 天，分别为 470 天、423 天、352 天、344 天、335 天。其中，欣贺股份、三夫户外的存货周转效率较低，存货周转天数更是超过了一年，这或说明公司产品制成到出售大概需要一年多的时间，或存在一定的库存积压状况。