■《穿普拉达的女王 2》原班人马悉数归位

■拿下春节档以来进口皮最高首日记录

■对于迪士尼而言，中国市场始终是最难拿捏的变量

  作者 | 陈朗

编辑 | 陈秋

另镜 ID：DMS-012

2026 年 4 月 30 日，北京。影院大厅里，" 中女 " 们把黄金观影席位填满。她们 20 年前看《穿普拉达的女王》时，还是刚进大学的新生，在大银幕上跟着安迪 · 萨克斯（安妮 · 海瑟薇饰）理解了职场的残酷、时尚的虚伪，见识了米兰达 · 普里斯特利（梅丽尔 · 斯特里普饰）那件白色大衣背后的权力逻辑。如今，她们带着 20 年的情绪记忆，再一次坐进这个故事。

迪士尼旗下 20 世纪影业出品的《穿普拉达的女王 2》，首日拿下中国大陆票房 1617 万元，创春节档以来进口片最高首日纪录；至 5 月 13 日，累计票房约 9170 万元。这个数字，在当下中国电影市场长达数月的寒冬期，已经算不错。

在大洋彼岸，这部电影开画 11 天累计全球票房达 4.332 亿美元，不仅已超过第一部在全球院线的完整票房 3.265 亿美元，更把迪士尼推上了一个里程碑—— 2026 年全球票仓首个突破 20 亿美元的制片厂。

一张成绩单，两重叙事

表面上看，《穿普拉达的女王 2》是一次教科书级别的 IP 复活操作。距原作上映已整整 20 年，导演大卫 · 弗兰科尔与原班人马悉数归位，剧情直接对接时代议题——纸媒的衰落、数字媒体的颠覆、职场女性的代际更迭。在专业评分层面，该片在烂番茄拿到 78% 的新鲜度和 86% 的观众好评，CinemaScore 评级 A-，PostTrak 观众评分 4.5/5。这些数据说明一件事：情怀没有透支，故事本身也站得住脚。

但在中国市场，这张成绩单需要被放在一个更复杂的语境里解读。

上映半个月，九千多万的内地票房，以一个进口片来说不算失败，甚至可以说是这轮冷档期里为数不多的亮点之一。但同样是迪士尼的经典 IP 续集，2025 年 11 月上映的《疯狂动物城 2》，在中国大陆最终斩获近 46 亿元人民币，打破了进口片票房历史纪录，观影人次突破一亿，成为中国影史首部进口影片观影人次过亿的作品，中国市场贡献了全球总票房的 38%。

9000 万与 46 亿——不是同一个量级，也不是同一类型的市场逻辑。

《疯狂动物城》能在中国创造奇迹，根本在于它天然契合了中国城市化叙事的情感内核，而《穿普拉达的女王》讲述的是西方时尚工业的内部游戏，它的情感共鸣更多集中在受过高等教育、有消费能力、对时尚文化有认知的女性群体，覆盖面本身就更窄。

更微妙的是，今年五一档该片上映期间，国内社交媒体上出现了一波抵制声音——片中一名华裔助理角色的名字设定在英语发音上接近带有冒犯性含义的词汇。这让影片的中国营销陷入了短暂的负面舆论，事后迪士尼方面也未做正面回应。这一插曲折射出的，是好莱坞在中国本土文化敏感度上长期存在的盲区。

IP 飞轮遇到中国变量

对于迪士尼这个 IP 帝国而言，一个成熟的 IP，从上游的内容创作（电影、剧集、动画），中游的体验经济（主题乐园、百老汇演出、邮轮），到下游的授权零售（服装、玩具、家居、食品、美妆），构成了一个自我强化的飞轮。

这套飞轮的商业数据令竞争对手望而生畏：迪士尼以全年 IP 授权零售额 620 亿美元排名全球第一，这一位置已连续十多年无人撼动。

《疯狂动物城》是这套飞轮逻辑的完美注脚。迪士尼官方披露，《疯狂动物城》IP 在大中华区的授权业务实现 3 倍增长，到 2025 年底推出超 2000 款相关产品；全球市场上，《疯狂动物城》授权产品年销售量预计达 8 亿件，中国市场独占其中约 40%。消费品部一场合作的商业效益，已远超该电影院线票房本身。

《穿普拉达的女王》IP 的收购逻辑，也是这套飞轮的延伸。不过，飞轮本身并不会永动。中国本土 IP 正在以惊人的速度成长，并开始觊觎迪士尼的基本盘。泡泡玛特的 Labubu 在全球形成现象级热潮，《哪吒 2》以 154 亿元刷新中国影史票房纪录并跻身全球影史前五，一众本土 IP 正在培育自己的授权生态。IP 经济赛道上，迪士尼的 " 中国学徒 " 正在变成 " 中国对手 "。

对迪士尼而言，中国市场始终是个最难拿捏的变量。

业务逻辑上，迪士尼对中国的依赖不仅体现在票房，还体现在上海迪士尼乐园的运营、消费品授权的规模效应，以及中国作为 " 全球消费趋势策源地 " 的战略价值。消费品部总裁费书雅在 2026 年大中华区启动大会上公开表示，" 中国市场对我们意义重大，很多前沿实践都在中国落地，我们把中国视为新想法的试验场 "。中国在电商直播、IP 授权联名、线下沉浸式体验等模式上的创新速度，确实领先于全球大多数市场。迪士尼在这里的本土化探索都是典型的 " 中国先验、全球落地 " 路径。

但中美关系的结构性张力，始终像一把达摩克利斯之剑悬在迪士尼的中国版图之上。

过去几年，多部迪士尼漫威电影始终未能进入中国院线，政治敏感性和内容审查是主要障碍。漫威在中国的失声，让迪士尼在全球最大单一市场的票仓收益上缺失了一个关键引擎。

2026 年，中美贸易摩擦再度升温的背景下，好莱坞在华发行生态更加微妙，客观上塑造了迪士尼在中国的策略分层：对于能进的 IP，全力做本土化运营和消费品联动；对于进不了的漫威宇宙，转而深耕授权周边，尽量通过衍生品渠道保住在中国消费者心中的品牌触达。

挑战与应对

迪士尼面临着三个方向上越来越清晰的挑战。

首先是 IP 续集战略的边际效益递减。每一部续集，其实都是在提前消费原 IP 积累的情感资本，消费得越多，下次消费的边际效用越低。当整个片单都是续集时，迪士尼在 " 创造新 IP" 上的能力衰退，将成为一个长期隐患。

第二，迪士尼的消费品业务在中国长期依赖本土授权商，但这些本土玩家同样在孵化自己的 IP，并且在某些细分场景上已经具备了与迪士尼正面竞争的能力。

此外，当中美关系处于高压阶段时，连《穿普拉达的女王 2》这样原本政治绝缘的影片，也因为一个人名的文化敏感性而面临短暂的舆论危机。在这样的环境下，迪士尼在中国的每一个动作都需要更精细化的本土团队研判，而任何失误的代价都可能以倍数放大。

迪士尼的应对也十分积极。

内容侧，实行 " 老 IP+ 新分支 " 的矩阵化开发，根据时代和地域特色引入新角色，把每一次内容更新变成一次 IP 版图扩张，而不只是故事的延续。

中国侧，面对本土 IP 的市场挤压，迪士尼一方面加速本土化深度运营，推出国风定制产品、贴合本土节庆营销，拉近大众情感距离；另一方面持续依靠影视新作稳固 IP 热度，筑牢内容生态壁垒，深耕年轻消费群体；上海迪士尼乐园作为一个长期运营的实体资产，在中国市场承担着品牌认知、情感连接和消费转化的多重功能。

增长侧，主题乐园的扩张计划遍布全球每一座迪士尼园区，巴黎第二园区近乎翻倍的扩建正在进行。

抗风险侧，迪士尼的全球化布局本身就是地缘政治风险的最好对冲：截至 5 月 11 日，《穿普拉达的女王 2》在意大利斩获 2800 万美元的票房，领跑非英语市场，巴西、墨西哥、日本、德国的票房表现都优于中国，足以说明这个 IP 在非英语市场的感召力，当中国市场的变数无法预测时，迪士尼试图用全球票房多元化来稀释单点风险。

《疯狂动物城 2》46 亿元人民币的中国票房奇迹，与《穿普拉达的女王 2》9000 万元的有限表现，并存于同一个迪士尼体系之内，并不矛盾。它们共同说明的是：迪士尼在中国的竞争力，是 IP 特定性而非品牌系统性的——并非只要是迪士尼就能爆，而是看这个具体 IP 与中国当下的情感共鸣深不深、文化联结紧不紧、政策通道顺不顺。

老 IP 的情感资本迟早会有耗尽的一天，那时候真正考验迪士尼的，不再是续集的品质，而是能否再造一个像《疯狂动物城》一样从零开始打动全球观众的新故事。

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