瑞财经 严明会 里昂发表报告指，小鹏旗下新车型小鹏 GX 今日上市，定价为 26.98 万至 34.98 万元，并提供限时 1 万元折扣，低于预售价及市场预期。

该行认为，GX 在该价格区间提供强劲的自动驾驶及安全功能，性价比突出，虽然内装差异化有限。小鹏在 GX 上市后 12 小时内录得约 24,900 个确认订单，当中约 80% 为旗舰 Ultra 版本 ( 定价 35.98 万，折扣后为 34.98 万 ) ，显示消费者对其高规格车型的强劲需求。

该行预期，GX 销量稳定后每月销量可达 4,000 至 5,000 辆，将进一步推动公司 2026 年约 45.3 万辆的销量预测。里昂预期，在初步促销阶段后，利润率可稳定在约 15% 至 20%，上市期利润率则暂时被折扣摊薄。总体而言，GX 应能优化小鹏产品组合、支撑利润率，并有助于实现该行对其 2026 年约 45.3 万辆销量的预测。

该行重申对其 " 跑赢大市 " 评级，H 股目标价 80 港元，美股目标价 20 美元。