2025 年的 A 股上市城商行财报季，交出了一份冷热交织的 " 成绩单 "。

头部阵营座次迎来重塑，江苏银行、宁波银行新龙头凭借区域优势登顶营收前两名，而资产规模庞大的 " 老大哥 " 北京银行，不仅营收退居第三，归母净利润大跌 23.73%。

作为区域经济的 " 毛细血管 "，城商行的座次重排，既反映了区域银行各自发展战略的差异，也折射出中国宏观经济驱动力换挡的行业共性调整。

头部座次洗牌：新龙头登顶

2025 年，资产规模超 3 万亿的头部城商行座次发生显著变化：江苏银行营业收入同比增长 8.82% 至 879.42 亿元，跃居城商行营收首位；宁波银行营业收入同比增长 8.01% 至 719.69 亿元，排名第二位。

北京银行虽以 49382.73 亿元总资产仍保持城商行规模第一，但与江苏银行仅相差 69 亿元，报告期内营业收入同比下降 3.39% 至 680.36 亿元，排名降至第三位，归属于母公司净利润 200.86 亿元，同比下降达 23.73%。该行利润下滑主要源于主动加大风险处置力度：2025 年其信用减值损失激增至 252.5 亿元，同比大增 25.6%；2025 年底至 2026 年初，该行通过北京产权交易所、银登网等平台，挂牌转让了泰禾集团本息约 22.11 亿元、富力地产约 9.3 亿元等多笔巨额不良债权。

同处长三角的上海银行全年营收微增 3.35%，归母净利润增长 2.69%，营收规模被南京银行反超，退居第五位。南京银行 2025 年营收同比增长 10.48%，跻身第四。

城商行的业绩变化，一定程度展现中国经济驱动力的换挡。2025 年 " 制造 + 出口 + 基建 " 正成为新常态，根据国家统计局与海关总署数据，出口额历史性冲破 26.99 万亿元，同比增长 6.1%；国内规模以上工业增加值稳步攀升 5.9%，高技术制造业以 9.4% 的增速强势领跑。此外，资金正向新基建集结，电力、热力等供应业投资增长 9.1%，互联网及相关服务业投资更是暴增 23.8%。踩准新经济节拍的区域银行，自然能分享到经济发展红利。

利润调节：部分银行拨备普遍下滑

有人借势腾飞，有人主业承压。财报显示，部分银行在主业盈利能力下滑的情况下，通过释放拨备储备，对利润形成支撑。

什么是拨备前利润？通俗来说，是银行在扣除运营成本（如人力、房租等）后，但在计提贷款减值准备（即 " 坏账保险金 "）之前的盈利余额。由于剔除了银行内部对于风险成本的调节因素，该指标能够更客观地反映银行主营业务的创收能力。

一直以来，拨备的计提与释放，是银行平滑盈利波动的 " 蓄水池 "。以贵阳银行为例，2025 年该行营业收入同比下降 12.94%，反映主业真实盈利水平的拨备前利润同比下滑 19.02%，核心的利息净收入也同比下降 8.28%，但与之形成对比的是，该行归母净利润却实现 1.66% 微幅正增长。这种 " 反转 " 背后，正是源于拨备政策的调整。该行 2025 年拨备覆盖率再度下降了 21.45 个百分点至 235.62%。

长沙银行同样如此。该行 2025 年营业收入同比下跌 1.79%，拨备前利润为 181.16 亿元，同比下降 0.83%，归母净利润却逆势增长 3.59%；拨备覆盖率从 312.80% 降至 280.86%，下降 31.94 个百分点。

西安银行则加大了拨备计提力度，增厚风险缓冲垫。该行 2025 年营业收入增长 21.68%，拨备前利润同比增长 27.35%，但归母净利润微增 3.57%。该行拨备覆盖率从 184.06% 大幅上涨至 214.62%，上涨了超 30 个百分点，意味着该行选择将部分经营成果转化为风险抵御能力。

值得一提的是，据中金公司的相关研报指出，2025 年上市银行信用成本（当期计提的贷款减值损失 ÷ 贷款平均余额）仅 0.84%，创下近十年以来最低水平，行业通过拨备释放补充利润的空间已十分有限。中泰证券发布的研报也指出，银行利润需要从 " 拨备释放 " 这一会计调节手段，向真实的 " 经营实绩 " 切换。

" 规模不经济 "：负债结构的挑战

在银行业传统的 " 放贷收息 " 逻辑下，2025 年部分城商行出现了贷款规模扩张与利息收入收缩的背离现象。

长沙银行 2025 年贷款总额达 6116.85 亿元，同比增长 12.21%，但利息净收入仅 193.05 亿元，同比下降 6.12%。贵阳银行 2025 年贷款总额为 3523 亿元，同比增长 3.88%，利息净收入却下跌 8.28%。成为 17 家 A 股城商行中唯二利息净收入同比下降的银行。

究其原因，负债结构推高了付息成本。以长沙银行为例，该行虽然总资产突破了 1.26 万亿，但存款增速仅为 9.08%，其中公司活期存款同比减少 13.7%，而成本更高的个人定期存款同比增长 17.5%，高成本付息挤压了息差空间。此外，该行零售板块转型不顺。2025 年末，长沙银行个人贷款余额下降 1.2%，个贷不良率飙升至 2.43%。资产质量面临一定压力。

2025 年城商行不良贷款率整体呈下降趋势，17 家银行当中，有 8 家银行不良贷款率控制在 1% 左右甚至更低水平，成都银行不良贷款率最低仅为 0.68%，宁波银行和杭州银行不良率均为 0.76%。

不过一个显著的行业共性现象是：拨备覆盖率正在普遍回落。其中，厦门银行和苏州银行 2025 年的拨备覆盖率分别下降约 80 个百分点和 65 个百分点，尽管降幅较大，但两者绝对水平仍位于 312.71% 和 418.60% 的相对高位；17 家城商行中有 12 家出现不同程度下滑。长江证券在近期研报中明确指出，当前优质城商行的信用成本已降至极低水平，缺乏进一步提升拨备的空间。业内人士指出，拨备下滑也在一定程度上反映了，面对经济周期波动，城商行管理层主动加大不良贷款清收核销力度。

2025 年，17 家城商行的财报揭示了行业同质化之下的差异化发展，宏观经济的结构性特征以及各家银行战略选择与内功修炼的不同，也带来了不一样的业绩显现：在 " 制造 + 出口 + 基建 " 的新常态下，城商行拼的是真正的区域深耕能力、精细化定价能力和零售风控底线。

红星新闻记者 吕波

编辑 李星龙