证券之星消息，根据市场公开信息及 5 月 20 日披露的机构调研信息，广发证券近期对 5 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）胜利股份 （广发证券参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：公司为中油燃气集团控股子公司，拟收购控股股东及中石油昆仑合资的优质资产，2025 年归母净利润将从 1.56 亿元增至 3.16 亿元，增长 102.83%。中石油将成为间接战略投资者，构建完整产业链。公司与中国石油、中国石化、中国海油、国家管网及港华、新奥、华润等保持深度合作。上市以来累计现金分红 40,933.70 万元，近三年占三分之一。2024 年底组建新管理团队，2026 年一季度扣非净利润同比增长 46%。公司已建立多气源供应体系，销气量与价差稳步增长。重组后将在采购、管理、运营等方面实现协同效应。下一步为 5 月 22 日股东会审议。天然气在我国一次能源消费中占比 8.8%，预计 2030 年达 15% 以上，行业空间广阔。公司目标是成为行业头部综合能源服务商。

2）海亮股份 （广发证券参与公司投资者接待日 & 机构交流会）

调研纪要：公司已在全球设立 23 个生产基地，覆盖亚洲、欧洲、北美、非洲。2025 年铜箔销量 6.76 万吨，营收 57.92 亿元；甘肃项目扭亏为盈，2026 年一季度净利润 1.2 亿元。已量产 800MPa 高抗铜箔、3.5 μ m 极薄铜箔，适配固态电池的铜箔具备量产出货能力。布局 AI 算力用高纯无氧铜材、冷板组件等产品。2026 年 Q1 营收 240.14 亿元，净利润 4.36 亿元，受益于铜价上涨及铜箔业务增长。2025 年度拟每 10 股派 1.28 元，全年现金分红及回购总额达 10.01 亿元。2026 年将加快美国、摩洛哥基地建设，聚焦高端产品与数字化升级。主要风险包括铜价、汇率波动及贸易壁垒，已采取套期保值、外汇工具及本地化管理应对。H 股上市申请已于 2026 年 1 月 30 日递交，推进 A+H 双平台战略。

3）国货航 （广发证券参与公司分析师会议 & 网络平台线上交流）

调研纪要：公司一季度实现营业收入 52.20 亿元，归母净利润 4.72 亿元。航空货运板块营收 34.14 亿元，毛利 4.02 亿元；综合物流板块营收 14.33 亿元，毛利 1.87 亿元。市场受运价、机队结构和航油成本影响，运价呈上涨趋势。公司与客户应对小包关税政策变化，推进空空中转合作。燃油附加费随油价调整以降低风险。中航集团支持 " 客货并举 "，国货航与山航签署腹舱协议，实现腹舱收入 17.29 亿元。与股东方在运力、场站、供应链等方面深化合作。依托经济增长与跨境电商，中国民航货运保持增长。公司构建多枢纽全球网络。机队利用率因运力引进和组织优化稳中有升。引入 A350F 机型，资金来自自有与自筹。股东减持情况依规披露。

4）盛弘股份 （广发证券参与公司特定对象调研 & 电话调研）

调研纪要：公司长期致力于为 IDC 提供从电网到服务器的关键电力设备保障的关键电源解决方案。数据中心与智算中心建设热潮推动供配电技术升级，公司在 UPS、HVDC 及固态变压器等领域积极布局。换电模式获政策支持，预计到 2027 年底全国建成超 1 万座换电站，市场将高速增长。电池检测业务将深化国内头部客户合作，拓展海外市场，加大钠电、固态电池检测设备投入。公司战略聚焦电能质量、充换电、储能、电池检测四大主业，布局 IDC、户储等新赛道，推进海外扩张。通过精细化成本管控和提升海外收入占比，保障整体盈利能力。

5）杰华特 （广发证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司坚持为客户提供全套模拟解决方案，在计算领域持续覆盖相关料号。成熟量产产品沿用现有工艺，新一代产品采用自研先进工艺以提升性能与集成度。通过收购艾芯泽布局车载 SerDes，首款 6.4Gbps 和 12.8Gbps PM4 产品已送样客户并开展系统联调。公司已于 2026 年 1 月 13 日重新递交港股上市申请，正有序推进相关工作。面对上游成本上涨，公司优先通过技术创新消化压力，必要时与客户协商调价。行业供给紧张背景下，公司与代工厂战略合作，积极扩产并灵活排产。2026 年 Q1 毛利率承压源于成本与竞争因素，公司将通过提升高附加值产品比重、拓展市场与优化管理修复盈利。当季存货周转率由 0.44 升至 0.53，商誉无减值迹象，资产组经营稳定。

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