（来源：东方证券发布）

近日，东方证券在银行间市场达成多笔挂钩熊猫债的信用风险缓释合约（CRMA）交易。本次交易由中国外汇交易中心本币交易系统提供交易服务、上海清算所提供集中清算服务，是东方证券在信用衍生品创新与债券市场对外开放领域的又一项重要实践。

" 熊猫债 " 作为境外机构在境内发行的人民币计价债券，是债券市场高水平对外开放、推进人民币国际化的核心载体。近年来，熊猫债市场持续扩容，发行主体涵盖主权机构、国际组织、跨国企业与优质科创企业，累计发行规模稳定增长，已成为境内外资金配置人民币资产的重要品种。

随着市场规模扩大、发行主体类型日趋丰富，投资者对 " 熊猫债 " 信用风险对冲、精细化风险管理的需求显著提升。信用风险缓释合约（CRMA）可为标的债券提供针对性信用保护，有效缓释违约风险、稳定投资预期、提升持仓意愿，助力补齐熊猫债市场风险管理短板，吸引更多长期资金入场配置。

作为银行间信用风险缓释工具核心交易商、上海清算所信用衍生品双边清算参与者与中央对手清算报价机构，东方证券长期深耕固定收益与信用风险管理领域，积极开展信用衍生品业务并持续创新。本次挂钩熊猫债信用衍生品交易的顺利落地，是东方证券服务债券市场双向开放、助力人民币国际化的具体行动，也是信用衍生品服务实体经济、优化跨境融资环境的务实探索。

未来，东方证券将继续发挥专业优势，持续拓展信用衍生品在熊猫债、科创债、绿色债券等重点领域的创新应用，不断丰富风险管理工具供给，助力健全多层次债券市场体系，以金融创新服务高水平对外开放与实体经济高质量发展。