｜2026 年 5 月 18 日 星期一｜

NO.1 华林证券 CEO 秦湘辞职，上市 7 年六换 CEO

5 月 15 日晚间，华林证券（002945.SZ）公告称，公司董事会于近日收到秦湘的书面辞职报告。秦湘因个人原因申请辞去首席执行官职务，辞职后不再在公司及控股子公司担任任何职务。华林证券代为履行首席执行官职责的公司执委会委员董东，于 2026 年 4 月辞任国盛证券副总经理，并同月入职华林证券，此前还曾在大鹏证券、广发证券任职，在经纪业务、财富管理及投资银行等领域都有所积累。值得注意的是，华林证券自 2019 年上市以来，7 年间六换 CEO，分别是陈永健（2013 年 7 月 -2019 年 4 月）、朱文瑾（2019 年 12 月 -2021 年 6 月）、韦洪波（2021 年 6 月 -2021 年 11 月）、赵卫星（2021 年 11 月 -2023 年 10 月）、朱松（2023 年 10 月 -2024 年 5 月）、秦湘（2024 年 5 月 -2026 年 5 月）。

点评：华林证券七年六换 CEO，高管频繁更迭折射公司治理与战略稳定性欠佳，直接影响市场对其经营预期的信心，公司估值承压。代履职的董东具财富管理背景，或延续转型方向。此事件令券商板块内治不稳标的受审视，市场资金避险偏好提升。整体而言，强化了资本市场对金融企业治理持续性的关注。

NO.2  券商年内发债规模达 7850 亿元

Choice 数据显示，今年以来截至 5 月 15 日，已有 54 家券商累计发行 346 只债券，合计规模达 7850.43 亿元，较去年同期的 4025.1 亿元同比大幅增长 95.04%。从发债规模看，头部券商优势明显。其中，国泰海通已发行债券规模达 691 亿元，中信证券、广发证券发行规模分别为 628 亿元和 572.80 亿元。与此同时，多家券商大额发债批复密集落地。例如：5 月 5 日，申万宏源披露的公告显示，其董事会已同意旗下申万宏源证券，在符合法律法规、监管要求并获得相关批准的前提下，面向专业投资者公开发行不超过 300 亿元（含 300 亿元）的永续次级债券；4 月 29 日，东方证券公告称，公司拟面向专业投资者非公开发行总额不超过 200 亿元的公司债券。

点评：券商年内发债规模近倍增，折射行业加速扩充资本弹药库。对头部券商而言，低成本融资强化资金实力，利好其重资本业务拓展与估值修复，股价获业绩支撑预期。对券商板块，大规模发债保障两融与投资流动性，促进行业格局重塑。对股市整体，券商资金面扩容为市场提供充足流动性活水，夯实交投活跃基础。

NO.3 今年以来近七成浮动费率基金实现正收益

距离首批新型浮动费率基金发行即将满一周年，作为公募基金费率改革的重要实践，其阶段性运行情况受到市场广泛关注。Wind 数据显示，自 2025 年 5 月份首批新型浮动费率基金发行以来，截至 2026 年 5 月 14 日，全市场已新推出 119 只浮动费率基金，总规模达 1272.83 亿元。其中，81 只产品年内实现正收益，占比 68%。值得注意的是，伴随产品数量和规模快速增长，基金业绩分化也愈发明显。

点评：浮动费率基金近七成正收益且规模破千亿元，印证费率改革初步成效。这提振投资者对公募理财信心，为股市引入增量活水，利于整体估值修复；对基金板块而言，管理费机制优化强化头部机构吸引力，加速行业优胜劣汰；业绩分化则凸显选股能力差异，将使资金向绩优管理人集中，其重仓股更易获资金青睐，而平庸产品持仓或承压。

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