中邮证券有限责任公司吴文吉 , 万玮近期对晶晨股份进行研究并发布了研究报告《端侧 AI+ 无线连接，加速深化万物智联》，给予晶晨股份买入评级。

晶晨股份 ( 688099 )

l 事件

公司发布 2026 年一季报，Q1 实现营业收入 18.95 亿元；归母净利润 1.73 亿元。

l 投资要点

单季度营收历史新高。2026 年一季度，公司实现营业收入 18.95 亿元，同比增长 23.91%，环比增长 10.07%，创下单季度营业收入历史新高，其中电视 SOC 产品实现了量价齐增，出货数量同比增长约 30%，成为公司增长的主要驱动力；实现归母净利润 1.73 亿元，同比下滑 7.95%，环比下滑 1.14%，主要系股权激励费用影响 0.27 亿元（已考虑相关税费影响）、研发费用同比增加 0.78 亿元以及汇兑损失超 0.4 亿。

多款新品进展顺利，业绩长期增长动能强劲。公司多款新产品进展顺利，高端 TV SOC 芯片 T 系列已商用并切入头部客户方案，成功进军高刷新率高端电视市场，进一步提升公司在高端电视 SOC 领域的份额；用于游戏显示器等领域的的 M 系列芯片回片测试达标、已启动客户立项，预计今年完成产品可靠性和兼容性验证，实现量产出货；Wi-Fi61 × 1 高速低功耗芯片完成验证，有望二季度实现规模量产。此外，公司二季度还将推出通用 AI 端侧平台、高算力智能视觉等战略新品，丰富产品布局，为自身长期业绩增长筑牢支撑。

l 盈利预测

我们预计公司 2026/2027/2028 年营收分别为 90/112/141 亿元，归母净利润分别为 14/20/28 亿元，维持 " 买入 " 评级。

l 风险提示：

技术迭代和研发投入不及预期风险；市场竞争加剧风险；行业周期性波动风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 8 家；过去 90 天内机构目标均价为 132.54。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。