（来源：中访网财见）

2025 年是中信建投的丰收年，也是刘成掌舵后交出的首份完整成绩单。

出品 | 中访网

审核 | 李晓燕

2025 年初，刘成接棒中信建投，出任董事长。一年来，他带领这家头部券商在复杂市场环境中稳健前行，一边推动投行业务逆势高增，一边以雷霆之势夯实合规底盘，在发展与风控的平衡中，勾勒出一流投行的成长路径。掌舵首年，中信建投不仅交出亮眼业绩，更在合规治理、业务结构优化上展现出长期主义的定力与智慧。

业绩高增，投行板块成增长引擎

2025 年是中信建投的丰收年，也是刘成掌舵后交出的首份完整成绩单。公司全年实现营业收入 233.22 亿元，同比增长 22.41%；归母净利润 94.39 亿元，同比大增 30.68%，盈利能力稳居行业第一梯队 。四大业务板块协同发力，其中投行业务表现尤为亮眼，成为拉动业绩增长的核心动力。

数据显示，2025 年中信建投投资银行业务净收入达 31.29 亿元，同比增长 25.6%，在各业务板块中增幅领先 。细分来看，保荐业务迎来爆发式增长，证券保荐业务收入 1.31 亿元，同比飙升 118.69%，增速远超行业平均水平，成为投行板块最具活力的增长点。

股权融资领域，中信建投稳居头部行列。2025 年完成 A 股股权融资项目 33 家，主承销金额 917.73 亿元，分别位居行业第 3 名、第 5 名。其中 IPO 主承销 12 家，金额 196.61 亿元；股权再融资 21 家，金额 721.12 亿元，服务覆盖科技、军工、金融等多个关键领域，助力中国铀业、中航沈飞等一批龙头企业完成资本运作。截至 2025 年末，公司在审 IPO 项目 30 家、股权再融资项目 14 家，储备项目充足，为后续增长筑牢根基。

这份成绩的背后，是刘成掌舵后对投行战略的精准定位。他提出 " 价值投行、新质投行、数智投行 " 的 " 三 ZHI" 战略，强调投行不仅要做融资中介，更要成为企业全生命周期的服务商。在这一思路下，中信建投投行持续优化业务结构，在巩固传统股权融资优势的同时，加大对科创企业、新兴产业的服务力度，推动保荐业务从 " 数量增长 " 向 " 质量提升 " 转型。

合规先行，主动整改筑牢发展底线

高速增长的同时，中信建投始终将合规风控置于首位。刘成上任后，明确提出 " 不合规的利润不追逐、看不清的业务不展业 " 的经营理念，推动合规文化深度融入业务全流程。2026 年初，北京证监局对中信建投采取监管谈话措施，直指个别保荐项目尽职调查不充分等问题。对此，公司没有回避，而是以坦诚态度积极整改，将监管要求转化为提升内控水平的契机。

面对监管反馈，中信建投迅速启动全方位整改行动。一方面，强化保荐业务全链条管控，优化内核流程，加强对发行人产品价格、客户供应商、重要子公司等关键事项的核查力度，确保尽调工作全面、深入、审慎。另一方面，加强从业人员合规培训，将合规指标纳入绩效考核，倒逼业务人员筑牢合规意识，从源头防范风险。

更体现审慎态度的是，2026 年五一假期后，中信建投主动撤回天康制药北交所上市保荐材料。此举并非退缩，而是对投资者、对市场高度负责的体现。公司基于对项目的审慎判断，结合企业业绩下滑的实际情况，主动终止项目，避免带病申报，这既是对监管导向的积极响应，也是 " 合规优先、质量至上 " 理念的直接落地。

刘成掌舵以来，中信建投持续完善公司治理，为合规风控提供坚实支撑。2026 年 3 月，具有丰富合规管理经验的董洪福出任公司新董事，其现任北京金融控股集团总法律顾问、风险与法律合规部总经理，擅长合规体系搭建与风险管控 。他的加盟，进一步强化了董事会的专业能力，助力公司构建更严密的风控防线。此外，公司持续优化董事会结构，健全以审计委员会为核心的监督体系，充分发挥独立董事作用，提升决策科学性与风控有效性。

结构优化，均衡布局夯实长期竞争力

作为头部券商，中信建投深知单一业务增长难以支撑长期发展。刘成上任后，着力平衡各业务板块发展节奏，推动投行、财富管理、资产管理等业务协同发展，构建 " 多点支撑 " 的业务格局。

从业务结构来看，2025 年中信建投财富管理业务营收占比达 35%，毛利率 44.04%，是公司第一大收入来源，盈利稳定性强 。投行业务营收占比 13%，毛利率 37.2%，虽低于财富管理，但增速更快、增长潜力更大 。刘成明确表示，要在巩固财富管理优势的同时，持续提升投行板块的贡献度，推动业务结构更趋均衡。

为实现这一目标，中信建投持续加大投行资源投入，强化人才队伍建设，提升专业服务能力。同时，推动投行与财富管理、资产管理等业务协同，为客户提供 " 融资 + 投资 + 财富管理 " 的一站式服务，增强客户粘性。例如，在服务科创企业 IPO 过程中，同步对接企业后续再融资、员工持股计划、财富管理等需求，实现业务闭环，提升综合收益。

在国际化布局上，中信建投也迈出坚实步伐。2025 年，公司作为联席保荐人，助力宁德时代完成港股 IPO，融资规模 410 亿港元，成为当年全球最大规模的新能源企业 IPO。此外，公司港股 IPO 保荐项目达 7 家，融资规模 458.39 亿元，国际化业务竞争力持续提升。刘成表示，未来将继续以香港为支点，深度参与 " 一带一路 " 资本市场建设，服务中国企业 " 走出去 " 与国际资本 " 引进来 "，打造具有国际影响力的投行品牌。

掌舵一年，定力与远见铸就新征程

一年前，刘成肩负重任掌舵中信建投；一年后，这份成绩单与治理成果，印证了他的战略定力与管理智慧。从履历来看，刘成拥有国家发改委、中信银行等多领域任职经历，兼具宏观视野、金融实战经验与合规管理思维，为中信建投的稳健发展提供了有力引领 。2025 年，刘成获取薪酬 147.94 万元，与公司业绩增长、合规治理成效相匹配，体现了管理层与公司利益的深度绑定。

站在新的起点，中信建投正处于高质量发展的关键期。注册制改革持续深化，资本市场服务实体经济的能力不断增强，为券商投行提供了广阔空间 。同时，监管趋严、行业竞争加剧，也对券商合规能力、专业水平提出更高要求。

面对机遇与挑战，刘成带领下的中信建投，已明确发展方向：以合规为根基，以客户为中心，以创新为动力，持续做强投行、做优财富管理、做大资产管理，朝着 " 国际一流投资银行和投资机构 " 的目标稳步迈进。

短期的合规整改，是为了更长远的健康发展；阶段性的业务调整，是为了更稳健的增长质量。刘成掌舵的这一年，中信建投用业绩证明实力，用合规彰显担当。未来，随着战略持续落地、合规体系不断完善、业务结构持续优化，中信建投有望在头部券商的竞争中进一步巩固优势，为中国资本市场高质量发展贡献更大力量。