【CNMO 科技消息】据《科创板日报》消息，在人工智能需求强劲预期推动下，科技巨头纷纷上调资本开支计划，带动中概股集体飙升。5 月 13 日晚间，纳斯达克中国金龙指数成分股中，世纪互联涨超 25%，金山云涨超 17%，阿里巴巴、麦思智能涨逾 8%，百度、京东等涨超 7%。

腾讯

这一轮上涨的直接催化剂来自国内互联网巨头的最新表态。5 月 13 日，腾讯发布 2026 年第一季度业绩报告，当季营收 1964.6 亿元，同比增长 9%，资本开支达 319.4 亿元，同比增长 16%。公司高层在业绩会上明确表示，腾讯在 AI 相关服务的需求持续增长，今年这一块的资本支出相比去年会有所增加，特别是在下半年。

阿里巴巴首席执行官吴泳铭则透露，目前阿里的服务器内几乎没有一张卡是空的，基于未来 3 至 5 年的需求情况，大量投入 AI 数据中心的投资回报非常确定。考虑到建设算力中心投入巨大，资本支出或将超过最初宣布的 3800 亿元。他坦言，目前 AI 发展的趋势更像制造业，要获得更多收入必须去建两个核心工厂：AI 的训练工厂和 AI 的推理工厂，背后都是 AI 数据中心的建设，这一定会消耗比较大的集团现金流。

阿里巴巴

在腾讯、阿里之外，AI 数据中心建设背后的硬件成本上涨已成为国内外云巨头的共同压力。5 月 10 日，受内存芯片成本上涨影响，字节跳动称今年计划资本支出将超过 2000 亿元人民币，较此前的初步计划增加 25%；微软表示，在 1900 亿美元的资本开支中，有 250 亿美元用于应对组件价格上涨。

究其原因，AI Agent、AI 编程等场景正不断推动 Token 调用量高增。百度创始人李彦宏近日表示，目前较接近业界共识的度量衡是 Token 消耗，但 Token 不一定代表终局，它代表成本，并不代表收益；它衡量的是投入，而不是产出。摩根士丹利表示，受 Token 需求飙升 350% 的推动，超大规模云服务商的 2026 年资本支出预测从 4500 亿美元大幅上调至 8000 亿美元。