乌克兰持续打击俄罗斯能源基础设施的背景下，俄罗斯原油产量进一步萎缩，全球石油市场供应压力随之加剧。

5 月 13 日周三，据 OPEC 发布的月度报告，俄罗斯 4 月原油日均产量降至 905.7 万桶，较经修正后的 3 月数据减少 10.7 万桶，创下去年 6 月以来最低水平。

自 2022 年俄乌冲突以来，俄罗斯已对大部分石油行业数据实施保密，令外界独立评估其产量面临相当挑战。国际能源署（IEA）此前估计，俄罗斯 4 月原油供应量约为 880 万桶 / 日，较 3 月减少 14 万桶。

这一产量缺口正在与中东局势叠加，形成双重供应压力。沙特阿拉伯向 OPEC 表示，其石油产量已降至 1990 年以来的最低水平。

伊朗战事导致波斯湾产油国，经霍尔木兹海峡的出口几近中断，包括日本在内的亚洲国家的炼油厂都在争相寻找波斯湾以外的能源供应来源。

原油过去两个交易日上涨超 7% 后，周三微跌。

俄罗斯炼油运营受创

乌克兰近期大幅升级对俄能源基础设施的打击力度。

据报道，4 月乌克兰对俄方炼厂、海上资产（包括出口终端）及管道设施发动了至少 22 次袭击，为去年 12 月以来单月最高纪录。持续打击已将俄罗斯炼厂加工量压至多年低点。

乌克兰此举意在遏制俄罗斯从当前油价上涨及伊朗战事驱动的需求增长中获益。

此外，俄罗斯上游钻探活动的收缩，同样影响俄罗斯产量。

2024 年，俄罗斯油企将钻探量削减至三年低点。面对 2025 年的多重压力——包括全球油价下跌、乌拉尔原油折价加深以及卢布走强，油企继续压缩钻探投入。

通常情况下，钻探活动减少对产量的影响需数月时间才能充分显现，当前产量压力预计仍将延续。IEA 在其《石油市场报告》中表示：

由于全球石油库存已经以创纪录的速度下降，在夏季需求高峰期到来之前，油价可能会进一步波动。