协鑫集成已同步披露 2025 年年度报告与 2026 年第一季度报告。报告期内，全球光伏行业处于产能出清、价格调整与结构转型的深度周期，行业整体盈利承压。面对外部环境挑战，公司经营业绩虽呈现阶段性波动，但亏损持续收窄、经营质量边际改善，合同负债大幅增长彰显订单储备充足，技术迭代与精益降本成效持续巩固，内控治理全面规范，为穿越行业周期、把握复苏机遇奠定坚实基础。

2025 年，全球光伏产业告别粗放扩张，进入高质量发展新阶段。受政策调控与市场出清影响，产业链供需失衡、价格持续下行，行业进入深度调整期。但全球能源转型大势未改，当年新增装机 580GW，累计容量突破 2.9TW；中国市场新增 315GW、累计超 1200GW，迈入 " 太瓦时代 "，为头部企业穿越周期筑牢根基。

协鑫集成作为绿色能源系统集成商，在行业下行压力下业绩阶段性承压。公司以市场拓展与精益运营双轮驱动，实现全年组件出货量稳步提升，非硅成本同比下降 12%，产能利用率、周转效率等核心指标稳居行业第一梯队；同时锚定高效电池、大尺寸组件与储能三大赛道，2025 年组件出货量跃居全球第七，国内央国企中标超 13GW、排名第二，分布式出货量同比增长 78.69%，海外覆盖阿曼、巴基斯坦等 20 余国，碳链组件打入欧洲市场，累计交付超 300MW，持续提升全球影响力。

全产业链协同 筑牢上游核心壁垒

公司依托协鑫集团全产业链布局，形成硅料、硅片、储能等上游协同优势，保障供应链稳定，增强抗周期能力。截至 2025 年底，公司已建成芜湖基地 16GW N 型 TOPCon 电池片产能（兼容 182/210R，储备 GPC 技术），以及合肥、阜宁、广德三大基地合计超 30GW 高效组件产能（以 182/210 TOPCon 为主，同样储备 GPC 技术），在良率、入库效率、非硅成本等指标上达到行业头部水平。

组件业务方面，公司自 2021 年起淘汰落后产能，现拥有超 30GW 高效组件，产能利用率超 80%，规模化效应显著；通过 " 八提四降 " 精益管理体系在人效、能耗、单耗上保持领先，策略性备货与头部供应商长效互惠锁定成本，实行 " 以销定产 "，存货周转天数缩短至 25 天以内，现金周转周期降至个位数。产品创新上，GPC 电池实验室效率达 27.5%，钙钛矿叠层电池效率达 33.31%，推出莲花组件 Pro（发电增益 12%）、碳链组件（碳值低 21.3%，获 ISO14067 认证）、海面漂浮组件、阳台光伏、沙漠集装箱组件、彩色组件等，覆盖集中式、工商业、户用及特殊场景。

电池制造环节，芜湖基地实现电池产量 15.34GW，同比增长超 24%，入库效率提升 0.24% 以上，银浆单耗较年初下降超 15% 至行业最低，在白银均价同比上涨约 2500 元 /kg 的背景下，单位非硅成本同比逆势下降 12%。量产 GPC 电池平均转换效率达 28.38%，下一代半片 GPC 计划 2026 年量产，全年受理专利 76 件（含发明专利 42 件），在 GTC 叠层电池和 GPC 钝化接触技术上形成核心优势。公司完成 TOPCon 产线升级至 210R、半片钝化等大尺寸产品，并加速 GPC 布局切入分布式市场；深度联动科研院所，AI 技术已应用于工艺参数调节、质量控制和资源调度，未来将持续拓展 AI 全链条应用，加速 GPC 量产与光伏创新成果转化。

全球化布局 出货量稳居行业前七

2025 年，协鑫集成依托全球化品牌与营销网络，构建起国内国际双循环市场格局，成功跻身 Wood Mackenzie A 级光伏组件制造商，蝉联彭博新能源财经 Tier 1 全球组件一级供应商，并首次入选标普全球 Tier 1 清洁能源技术企业榜单。在国内市场，公司深度绑定央国企客户，订单储备充足，组件出货量稳居行业前七。

为满足全球差异化需求，公司推出沙漠、海洋、钢边框、2000V、彩色组件及阳台光伏、折叠光伏等系列产品。其中海洋组件耐受高湿高盐雾环境，钢边框组件 " 以钢代铝 " 降本增效，2000V 组件适配大基地高压场景，GPC 3.0 组件基于背接触（BC）技术，集成 MAX 设计、颗粒硅等前沿科技，提供更优的 LCOE 解决方案。

公司在日本、北美、新加坡、德国等国家设立子公司及代表处，产品覆盖全球近百个国家和地区，通过 T Ü V、KS、BIS 等核心市场认证，蝉联 BNEF Tier1 资质，并在多个区域成为主力供应商。同时，公司布局碳链 2.0 管理平台，实现产品碳足迹全流程溯源，综合降碳率达 7%，提前适配欧盟碳边境调节机制，斩获多项 ESG 荣誉，持续提升绿色发展软实力。

技术创新领跑 效率与专利双突破

公司坚定践行 " 科技引领、创新驱动 " 战略，截至 2025 年末，协鑫集成累计获授权专利 826 件（发明专利 99 件），当年新增 170 件，海外专利实现 " 从零到九 " 突破，PCT 及欧美日申请达 9 件，围绕 GTC、GPC 等前沿技术形成专利护城河。核心电池领域，TOPCon 完成 1.0 到 2.0 升级（效率提升 0.5% 以上），并储备 3.0 多分片技术；GPC 2.0 电池平均效率达 27.3%，组件功率最高 660W；GTC 叠层电池最高效率达 33.4%，三端叠层原型器件成功制备，钙钛矿 /BC 叠层技术持续突破。

基于技术积累，公司打造覆盖集中式大基地、工商业及户用分布式、特殊环境的全场景产品生态：推出适应沙漠高温风沙的集装箱组件、防腐蚀海上光伏产品、阳台分布式柔性组件及彩色定制组件；国内户用市场主推 210R 78 版型 735W+ 组件，欧洲户用市场推出基于 GPC 技术的 182R 54 片 500W 组件，凭借高功率和抗阴影优势契合多元需求。公司因可持续治理与钙钛矿叠层研发成效，入选中国工业报 "2025 寻找新质生产力领跑者案例 "。

公司坚持多技术路线并行，TOPCon 2.0 已升级并储备 3.0；GPC 2.0 开发 " 碱抛 " 双技术方案，组件良率超 98.5%，背接触组件测试效率达 28.1%，温度系数 -0.25 ℃ / ℃，首年衰减小于 1%；GTC 叠层效率快速爬坡至 33% 以上，三端叠层原型器件攻克关键瓶颈，基于 BC/ 钙钛矿的 GTC 三端叠层效率达 33.4%。同时在新型界面功能材料、喷墨打印工艺等领域形成差异化布局，为产品迭代与未来竞争提供强劲动力。