证券之星消息，2026 年 4 月 30 日章源钨业（002378）发布公告称上海申银万国证券研究所有限公司张寅帅、鑫元基金管理有限公司周颖、南方基金管理股份有限公司唐沈洋、紫金矿业投资 ( 上海 ) 有限公司张思晴、太平洋资产管理有限责任公司高杨、国联基金管理有限公司朱晓明、创金合信基金管理有限公司黄超、中加基金管理有限公司张泽迅、中国国际金融股份有限公司喻雅彬于 2026 年 4 月 29 日调研我司。

具体内容如下：

交流内容： 一、公司 2025 年及 2026 年第一季度业绩情况

2025 年，公司以稳健经营为核心，充分发挥钨产业链协同优势，不断提升产品性能，优化产能布局，稳定供货保障能力，实现了钨粉末及硬质合金等产品产、销量的同步增长。2025 年，公司营业收入 520,194.40 万元，较上年同期增长 41.62%；归属于上市公司股东的净利润 29,042.56 万元，较上年同期增长 68.82%。

2026 年第一季度，钨原料价格大幅上涨，传导致产品销售价格上涨及毛利率同比增幅较大，公司营业收入 263,057.89 万元，较上年同期增长 121.76%；归属于上市公司股东的净利润 38,131.29 万元，较上年同期增长 795.78%。 二、矿山情况

1. 矿山产品产量情况

2025 年，公司钨精矿（WO3 ≥ 65%）产量 3,691 吨，同比减少 48 吨，锡精矿（金属量 100%）产量 891 吨，同比增加 63 吨，铜精矿（金属量 100%）产量 331 吨，同比减少 118 吨。

2. 矿山资源整合及重点工程进展情况

2025 年，淘锡坑钨矿与东峰资源整合的生态修复方案已通过专家评审，新安子钨锡矿与龙潭面资源整合的储量核实报告已通过自然资源部评审备案，黄竹垅钨矿与其周边探矿权已确定整合矿区范围，正对整合矿区开展详查工作。

大余石雷钨矿深部改扩建项目（一期）按计划实施中。

3. 资源勘探情况

2025 年，公司持续开展现有矿权的资源勘探工作，重点围绕新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、黄竹垅钨矿三个采矿权矿山及其周边的探矿权开展资源储量核实。其中：

完成新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区的地质勘查工作，《新安子矿区钨锡矿资源储量核实报告》已通过自然资源部评审备案。

对大余石雷钨矿矿区深部进行了资源勘探，整体见矿效果较好，并开展该矿区资源储量核实报告的编制工作。

已确定黄竹垅钨矿与泥坑、石咀脑、大桥、高沙探矿权整合矿区范围，正对整合矿区开展详查工作。

4. 资源储量情况

截至 2025 年末，根据公司所属矿权在自然资源部评审备案数据，公司钨（WO3）保有资源量为 7.41 万吨，锡保有资源量为 1.68 万吨，铜保有资源量为 0.90 万吨。 三、公司废钨资源回收项目进展

2025 年，公司废钨资源绿色高效回收项目完成工艺设计、厂房设计、设备选型等前期工作。目前公司正积极推进项目的建设。 四、公司出口业务的占比及毛利率情况

2025 年，公司出口业务收入 73,902.37 万元，占公司营业收入的 14.21%。外销订单交付周期有所延长，销量同比下降，毛利率同比减少 5.79 个百分点。

章源钨业（002378）主营业务：主要从事钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵 ( APT ) 、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售。

章源钨业 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 26.31 亿元，同比上升 121.76%；归母净利润 3.81 亿元，同比上升 795.78%；扣非净利润 3.78 亿元，同比上升 824.73%；负债率 70.3%，投资收益 -6820.68 万元，财务费用 3052.8 万元，毛利率 26.87%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.78 亿，融资余额增加；融券净流出 537.09 万，融券余额减少。

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