证券之星消息，2026 年 4 月 27 日华策影视（300133）发布公告称公司于 2026 年 4 月 27 日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：赵董事长您好，关于公司算力业务，2025 年年度报告中披露截至 2025 年年底公司已有智算规模 8000P，公司 2026 年一季报披露新增 5.86 亿算力服务项目在建工程转入固定资产，请截至 4 月底公司算力规模是否有新增？以及未来公司在算力业务上规划目标算力规模是多少 P? 实施计划是怎样的？谢谢。

答：您好！公司于 2026 年一季度转入固定资产的算力服务项目已自 2026 年 1 月开始持续贡献业绩。基于当前市场对算力的持续旺盛需求，公司算力业务推进较为顺利，有望持续贡献增量业绩。公司预计今年在算力领域将投入更大的资金和资源。谢谢！

问：华策桐庐算力一季度猛增到接近 7000w 收入，请算力的消费方是哪些公司呢？ " 公司已有算力规模 8000P；未来，将根据算力市场和行业需求，进一步扩充算力规模和服务能力 " 请简单介绍下桐庐算力建设规划进度：一期 2000P，二期 8000 – 10000P，H100 为主，现在进展如何？浙江算力（国资）是否是华策算力方向的核心合作方？桐庐算力部分供给浙江算力，由它统筹调度，是否可以理解成华策算力自用优先（影视 AI）富余外供浙江算力、阿里、DeepSeek 等浙江本地大模型数据公司？

答：您好！桐庐两期规划为不实信息。公司算力服务主要面向头部科技赛道，公司现有智算规模 8000P，已全部面向头部科技赛道客户签订长期协议。谢谢！

问：华策算力业务的增长是 25 年年报和 26 一季报的亮点，请着重说明下，华策在算力业务未来的规划，先前规划不超过十亿资金投入相关领域，是否会有进一步加大投资的可能？

答：您好！截至 2025 年底，公司累计算力投入已经超过 10 亿元，累计建成 8000P 智算规模。2026 年，市场对算力的需求持续景气旺盛，公司预计在算力领域投入更大的资金和资源。谢谢！

问：总裁您好，近期 DeepSeek 发布 V4 多模态大模型，市场关注其训练与推理算力需求结构变化。公司与 DeepSeek 有长期算力服务协议（年保底约 6000P ) ，同时桐庐一期已投产、二期规划 8000-10000P，海南洋浦也在规划中。请 1 ) V4 发布后，DeepSeek 在训练／推理上对 H100 算力的需求是否有明显调整？公司现有长单是否稳定、有无新增订单预期？ 2）结合智谱 AI 算力需求持续增长（公司持股 1 亿元）及自研 " 有风／国色 " 模型迭代，公司未来 2-3 年算力扩张节奏与资本开支规划是怎样的

答：您好！您提到的 DeepSeek 长期算力服务协议，桐庐两期规划、海南规划均为不实信息。公司现有智算规模 8000P，已全部面向头部科技赛道客户签订长期协议，出于商业秘密和客户隐私保护要求，无法披露具体公司名称。2026 年，市场对算力的需求持续景气旺盛，公司预计在算力领域投入更大的资金和资源。谢谢！

问：董秘您好！公司已形成 " 通用大模型（智谱 AI） 影视垂直模型（芯算元界 / 有风 / 国色） 自研算力 " 的闭环布局，2026Q1 算力收入近 7000 万、商业化落地超预期。请 1）智谱 AI 作为国内头部通用大模型，其推理与训练算力需求持续爬坡，公司在优先级保障、价格机制、长期绑定上有何具体安排？ 2）面对 DeepSeek 等竞品加速迭代，公司如何通过算力优惠 模型定制 IP 数据组合，强化对智谱、DeepSeek 等头部模型的粘性，构建差异化壁垒？

答：您好！公司现有智算规模 8000P，已全部面向头部科技赛道客户签订长期协议。随着人工智能技术的进步，算力服务需求持续旺盛，公司预计今年新增算力服务投入将在去年基础上大幅增长。谢谢！

问：报告期内艺人经纪和音乐业务营收高速增长是否具备可持续性 ? 想了解公司对于核心艺人的续约、长期规划，整体策略是怎样的？

答：您好！现阶段公司艺人经纪与音乐业务增长势能良好，后续将持续优化经营策略，推动业务持续成长。公司对头部艺人实行定制化运营策略，结合艺人意愿、特点和市场趋势、受众偏好等，培养艺人持续成长和长线价值。谢谢！

问：公司今年经纪业务同比增长 55%、音乐业务大幅增长 99%，能否介绍核心艺人长期合约期限、续约规划及艺人影视音乐一体化商业化布局，如何维持两大高毛利业务持续性发展

答：您好！公司对头部艺人实行定制化运营策略，结合艺人意愿、特点和市场趋势、受众偏好等，培养艺人持续成长和长线价值。谢谢！

问：注意到公司 2026 年将全年没有主控的真人电影项目开机，想了解公司目前是否有筹备中的电影项目及其类型 ?

答：您好！2026 年公司电影储备以参投及动画为主，包括《一品芝麻狐》《小猪佩奇完美假期》《守阙者》《梁祝》等。公司将继续推进符合市场需求的优质项目开发，谢谢！

问：作为开辟行业新方向的名著微短剧《西游记》和《资治通鉴》目前的筹备进度如何 ? 制作成本、分季规划、AIGC 应用程度及商业化预期怎么样 ?

答：您好！《西游记》和《资治通鉴》项目均在开发中，两个项目均将使用 IGC 技术辅助创作。谢谢！

问：受影视寒冬影响，平台排播收紧、审核门槛抬高导致剧集过会上线愈发困难，请华策如何优化项目制作与备货节奏，升剧集平台准入及过审成功率，减少存货减值压力？

答：0 您好！公司执行 " 无预售不开机 " 的市场策略，在开机前尽可能控制项目风险。同时，公司贴合政策导向审慎规划项目，强化内容合规前置审核，聚集头部优质内容，打磨精品化剧本与创作，提升剧集过审及平台适配度，严控项目风险，并做强生态业务和国际市场运营，有效降低存货减值压力。谢谢！

问：董秘您好，请公司持有的智谱股份的限售期是 6 个月还是一年啊

答：1 您好！一年，谢谢！

问：总裁您好，公司布局算力取得不错成效，华策影视后续会考虑改名吗？比如华策智算之类的。

答：2 您好！感谢您的建议。谢谢！

问：2025 年公司经纪收入同比增约 55%，核心艺人对业绩贡献显著。请公司对田栩宁等核心艺人未来 1-2 年影视 / 商务资源倾斜规划是怎样的 ? 如何保障核心艺人的热度持续稳定

答：3 您好！公司对头部艺人实行定制化运营策略，结合艺人意愿、特点和市场趋势、受众偏好等，培养艺人持续成长和长线价值。谢谢！

问：现阶段电影板块经营存在一定承压，请公司后续在电影投资层面会有怎样的优化规划？ 目前华语影片在国际主流电影节整体较为稀缺，请公司是否会长期布局艺术电影、作者向影片赛道，拓展海外发行与国际影展路线？

答：4 您好！公司内容战略全面升级，系统推进各类影视作品与人工智能技术的创新结合，探索 I 在剧本创作、视觉呈现、后期制作、项目宣发等环节的深度应用。2026 年，电影业务继续坚持内容创作初心，以匠心精神和持续不断的创新探索未来电影内容及产业生态，聚焦头部，做强生态，开拓国际市场。谢谢！

问：请管理层，公司自制影视项目在演员选用上，更频繁合作外部艺人，内部签约艺人参演占比偏低。想了解： 公司给到自家艺人影视项目的准入条件与筛选标准是什么？内部艺人参演项目，核心是以哪些维度进行综合判断与评估？后续是否会优化内部艺人的选角适配机制，加大自制内容与全梯队签约艺人的绑定，强化内容与经纪业务的协同联动？

答：5 您好！公司非常重视签约艺人的培养和运营；在具体影视作品参演人员选择方面，公司综合考虑项目实际，力求实现内容作品和艺人的双向成长。谢谢！

问：请管理层，公司已布局潮玩相关品类投资，目前相关业务更多聚焦艺人粉丝向衍生消费。想咨询，公司作为投资方，后续是否会加强投后管理与长期战略统筹？未来有无规划打通影视 IP、开发官方影视周边及全品类衍生业务，构建内容与潮玩消费的联动生态，而非局限于短期粉丝经济模式？

答：6 您好！公司正有序推进 " 内容和消费 " 的联动，潮玩及衍生品是华策 IP 生态化的切入点之一，公司持续探索 " 明星 -IP 产品 - 粉丝 " 闭环以及虚拟 IP 的商业变现路径，形成内容传播与衍生消费的闭环，为影视 IP 商业化打造可复制的行业范式，持续向 " 全生命周期的 IP 运营商 " 转型迈进。谢谢！

华策影视（300133）主营业务：为影视娱乐内容提供、运营 , 以及产业战略布局。

华策影视 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 3.93 亿元，同比下降 32.94%；归母净利润 8125.94 万元，同比下降 11.78%；扣非净利润 5543.94 万元，同比下降 22.88%；负债率 38.83%，投资收益 789.37 万元，财务费用 1234.24 万元，毛利率 40.19%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.6。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.42 亿，融资余额减少；融券净流入 337.18 万，融券余额增加。

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