蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 23 日，御银股份发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 5,888.28 万元，同比减少 11.95%；归母净利润 1,294.76 万元，同比增长 18.71%；扣非净利润 823.12 万元，同比下降 16.35%。

收入结构持续单极化。经营租赁业务（即产业园运营业务）收入占比升至 98.08%，成为绝对主导板块；ATM 技术与金融服务收入占比收窄至 1.92%，两者规模差距进一步拉大。区域分布高度集中，广州地区贡献 93.95% 的营业收入，广东省外收入仅占 6.05%，区域拓展未见实质性进展。业务层面，产业园运营业务毛利率同比上升 2.15 个百分点，主因营业成本下降 7.54%，高于收入降幅 3.26%；而专用设备制造业收入锐减 84.23%，导致该板块毛利率大幅下滑 63.39 个百分点，固定成本占比被动抬升，拖累整体扣非盈利表现。

经营性现金流与利润指标出现明显分化。2025 年经营活动产生的现金流量净额为 4,828.26 万元，同比增长 41.99%。增量主要来自利息收入增加 2,281.52 万元及往来款增加 339.00 万元。值得注意的是，同期营业收入同比下降 11.95%，归母净利润同比增长 18.71%，扣非净利润却下降 16.35%，三者变动趋势不一致，反映盈利增长对非主业收益及财务收益依赖度提升，主业造血能力有所弱化。2025 年第四季度扣非净利润为 -92.05 万元，为全年唯一单季为负，当季营业收入 1,442.69 万元、归母净利润 125.65 万元，显示年末经营性压力集中显现。

费用管控成效显著，成为推高净利率的关键变量。销售费用同比下降 45.79% 至 207.42 万元，降幅远超营收降幅，直接拉动净利率升至 22.00%。与此同时，研发投入为零，财报明确标注 " 不适用 "，研发人员数量及变动情况均未披露，技术升级与产品迭代处于停滞状态。财务费用为 -1,966.02 万元，全部由利息收入构成，无实际融资成本。费用端收缩与财务收益增长共同支撑了账面利润上行，但可持续性存疑。

分红政策延续保守取向，2025 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。